這兩天,瑞幸咖啡與貴州茅臺推出的聯(lián)名咖啡“醬香拿鐵”刷屏社交媒體,引爆消費(fèi)市場。
難以想象,就在3年前瑞幸遭遇至暗時刻,因?yàn)樨?cái)務(wù)造假被美國證券交易委員會罰款1.8億美元,從納斯達(dá)克黯然退市。
因造假折戟美股市場、跌入谷底,又因產(chǎn)品創(chuàng)新重拾消費(fèi)者喜愛、逆風(fēng)翻盤。瑞幸的“重生”,或許能給部分瀕臨退市的A股上市公司帶來啟示:退市不是終點(diǎn),相反可能成為重新出發(fā)、價值重估的起點(diǎn),對于已深陷經(jīng)營泥沼、連年虧損或者交易低迷的上市公司來說,該退則退,痛定思痛,以退為進(jìn),也能絕處逢生。
近年來,隨著退市新規(guī)的持續(xù)推進(jìn),A股退市企業(yè)數(shù)量不斷攀升。與此同時,費(fèi)盡心思甚至不惜違法違規(guī)“保殼續(xù)命”的企業(yè)也隨之增多。有的上市公司為了擺脫面值退市困境,拋出增持、重組等虛假消息來拉升股價;有的上市公司在收入上做起文章,試圖通過財(cái)務(wù)“大洗澡”、粉飾業(yè)績達(dá)到“保殼”目的等,成為讓投資者痛恨、讓監(jiān)管部門頭疼的一大難題。
往者不可諫。在因?yàn)榻?jīng)營失誤、持續(xù)虧損、增長乏力等原因,觸及退市紅線時,上市公司不如坦然接受現(xiàn)實(shí),大方承認(rèn)失敗,瀟灑體面離場。勉強(qiáng)維持上市身份從來都不是企業(yè)的救命稻草,恰恰相反,如果不去反躬自省,直面問題所在,卻將精力用在“保殼”上,往往只會在相同的地方反復(fù)栽跟頭,甚至栽得更慘更難看。注冊制實(shí)施以來,監(jiān)管部門“嚴(yán)字當(dāng)頭”執(zhí)行退市規(guī)定,明確提出嚴(yán)厲打擊惡意規(guī)避退市行為,加大對違法違規(guī)主體的責(zé)任追究力度,不少惡意規(guī)避退市的企業(yè)被強(qiáng)制摘牌,上市公司及相關(guān)責(zé)任人更是受到嚴(yán)厲追責(zé)。
來者猶可追。折戟美股市場,瑞幸的咖啡夢并沒有因此破碎,在痛定思痛后涅槃重生??梢?#xff0c;退市并不意味著被判處“死刑”,絕非企業(yè)發(fā)展的終點(diǎn)。比起垂死掙扎、鋌而走險在資本市場“續(xù)命”,上市公司更應(yīng)該從失敗中總結(jié)教訓(xùn)經(jīng)驗(yàn),扎扎實(shí)實(shí)做好主業(yè)、一心一意謀求發(fā)展,通過推動現(xiàn)有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級、深化內(nèi)部改革、改善資產(chǎn)質(zhì)量等,提升核心競爭力和穩(wěn)定盈利能力,拿出品質(zhì)優(yōu)良、產(chǎn)銷對路的產(chǎn)品和服務(wù),實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,再度謀求上市。
在資本市場栽了跟頭,在消費(fèi)市場等其他地方站起來,繼而重新成功上市,把輸?shù)舻谋荣愙A回來,A股市場不乏先例。比如匯綠生態(tài),其前身自2005年退市后,通過破產(chǎn)重整、股權(quán)分置改革等措施改善了公司資本結(jié)構(gòu),縮減了債務(wù)規(guī)模,公司主營業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)定,2021年被監(jiān)管部門同意再次上市。可見,只要能夠重振旗鼓、用心經(jīng)營、提高質(zhì)量,重新登陸資本市場不是夢。
值得注意的是,任何時候財(cái)務(wù)造假都是要不得的。因?yàn)樨?cái)務(wù)造假,瑞幸一度瀕臨破產(chǎn),大量關(guān)店閉店,付出巨額罰金,陷入信任危機(jī),教訓(xùn)不可謂不深刻。幸運(yùn)的是,借助調(diào)整組織結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)、優(yōu)化商業(yè)模式等組合拳,瑞幸得以重獲消費(fèi)者青睞。而不幸的是,更多企業(yè)因?yàn)樵旒賳适抛u(yù)而徹底倒下。依法誠信經(jīng)營是企業(yè)安身立命之本,作為上市公司,更應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī),真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時地履行信息披露義務(wù),這是屹立資本市場而不倒的根本所在。 (作者:李華林 來源:經(jīng)濟(jì)日報)
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