9月25日,中國(guó)人民銀行(以下簡(jiǎn)稱“央行”)發(fā)布公告稱,為維護(hù)季末流動(dòng)性平穩(wěn),當(dāng)日央行以利率招標(biāo)方式開展了3190億元14天期逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率1.95%。鑒于當(dāng)日有1840億元逆回購(gòu)到期,公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放1350億元。
記者梳理Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),近期央行逆回購(gòu)量較大。上周(9月18日至9月22日),公開市場(chǎng)到期7040億元,均為7天期逆回購(gòu)到期。投放12560億元,其中7天期逆回購(gòu)7660億元、14天期逆回購(gòu)4900億元,合計(jì)凈投放5520億元。
對(duì)于上述操作,光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,受短期公開市場(chǎng)到期工具量相對(duì)較大、月末跨季和節(jié)日臨近、專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏加快等影響,近期銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性明顯收斂,短期資金利率升至政策利率上方,尤其是14天期利率明顯上升,反映跨季、跨節(jié)短期資金需求明顯增加。央行近期加大公開市場(chǎng)操作,實(shí)現(xiàn)資金凈投放,重啟14天期逆回購(gòu)操作,以滿足機(jī)構(gòu)短期資金需求,釋放呵護(hù)資金面信號(hào)。
如周茂華所述,9月15日,央行開展的1390億元的逆回購(gòu)操作規(guī)模中,有340億元為14天期逆回購(gòu),這也是央行自今年1月下旬以來(lái)首次重啟14天期逆回購(gòu)。9月15日至今,14天期逆回購(gòu)操作合計(jì)8430億元。
“整體來(lái)看,近期市場(chǎng)流動(dòng)性有所收緊。”中國(guó)銀行研究院研究員范若瀅對(duì)記者表示,中秋、國(guó)慶放假前居民現(xiàn)金需求增加,加大了對(duì)流動(dòng)性的擾動(dòng)。同時(shí),8月份、9月份地方政府債券發(fā)行速度加快,債券的順利發(fā)行也需要流動(dòng)性支持。
從資金價(jià)格變動(dòng)情況來(lái)看,記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理,截至9月25日,9月份以來(lái)銀行間存款類機(jī)構(gòu)7天質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率(DR007)均值為1.93%,高于當(dāng)前短期政策利率(1.8%)水平,表明資金面偏緊。
不過(guò),周茂華表示,資金利率整體波動(dòng)仍處于合理區(qū)間,反映市場(chǎng)對(duì)后續(xù)資金面預(yù)期平穩(wěn)。
范若瀅表示,考慮央行呵護(hù)資金面的態(tài)度明確,隨著月末、季末短期擾動(dòng)因素影響消退,以及新增專項(xiàng)債券力爭(zhēng)在9月底前基本發(fā)行完畢將對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性形成補(bǔ)充,預(yù)計(jì)10月份資金面壓力將迎來(lái)階段性緩解。(本報(bào)記者 韓 昱)
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