国产一级性片,欧美极品在线,天天夜干,一级黄免费

中國企業(yè)報(bào)集團(tuán)主管主辦

中國企業(yè)信息交流平臺(tái)

微博 微信

全面注冊(cè)制時(shí)代來臨 資本市場(chǎng)改革站上新起點(diǎn)

2022-01-04 15:20 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 次閱讀
 
全面注冊(cè)制時(shí)代來臨 2022年資本市場(chǎng)改革可期

  進(jìn)入2022年,A股即將邁入全面注冊(cè)制時(shí)代。去年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,要抓好要素市場(chǎng)化配置綜合改革試點(diǎn),全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿日前表示,全面實(shí)行注冊(cè)制的條件已逐步具備,證監(jiān)會(huì)正抓緊制定全市場(chǎng)注冊(cè)制改革方案,扎實(shí)推進(jìn)相關(guān)準(zhǔn)備工作,確保這項(xiàng)重大改革平穩(wěn)落地。

  從宣布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制,到創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革,再到設(shè)立北交所,2018年以來,資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革從增量向存量深入,不斷邁出堅(jiān)實(shí)步伐,而今即將正式進(jìn)入全面注冊(cè)制時(shí)代,資本市場(chǎng)改革站上新起點(diǎn)。

  全面注冊(cè)制條件逐步具備

  A股市場(chǎng)全面注冊(cè)制的條件已經(jīng)具備。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿日前指出,2021年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)總結(jié)評(píng)估科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制經(jīng)驗(yàn),及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問題、回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。設(shè)立北京證券交易所并同步開展注冊(cè)制試點(diǎn)。總的看,試點(diǎn)達(dá)到了預(yù)期目標(biāo),全面實(shí)行注冊(cè)制的條件已逐步具備。

  易會(huì)滿表示,2022年證監(jiān)會(huì)工作將圍繞“穩(wěn)字當(dāng)頭”“改革攻堅(jiān)”兩個(gè)關(guān)鍵詞開展。他指出,在改革上體現(xiàn)“進(jìn)”,全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制,推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量,完善多層次資本市場(chǎng)體系,進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài),促進(jìn)健全市場(chǎng)化資源配置體制機(jī)制,進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)創(chuàng)新活力。

  易會(huì)滿介紹,目前,證監(jiān)會(huì)正抓緊制定全市場(chǎng)注冊(cè)制改革方案,扎實(shí)推進(jìn)相關(guān)準(zhǔn)備工作,確保這項(xiàng)重大改革平穩(wěn)落地。他表示,首先,把握注冊(cè)制改革的正確方向。全市場(chǎng)注冊(cè)制改革涉及的存量企業(yè)和投資者規(guī)模更大,利益關(guān)系更為復(fù)雜,諸多環(huán)節(jié)的政策調(diào)整非常敏感。要求把握好改革的正確方向,堅(jiān)持尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征三原則,加快推進(jìn)發(fā)行監(jiān)管轉(zhuǎn)型,壓實(shí)交易所主體責(zé)任。特別是在優(yōu)化審核注冊(cè)機(jī)制、科學(xué)把握各板塊定位、加強(qiáng)對(duì)資本的規(guī)范引導(dǎo)、強(qiáng)化注冊(cè)制下廉政風(fēng)險(xiǎn)防范等重大問題上,堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、小心求證,把工作做得更細(xì)致一些,切實(shí)夯實(shí)注冊(cè)制改革的思想、專業(yè)和廉政基礎(chǔ)。

  其次,為全面實(shí)行注冊(cè)制創(chuàng)造有利的環(huán)境和條件。2021年以來,證監(jiān)會(huì)平穩(wěn)推進(jìn)優(yōu)化發(fā)行定價(jià)、股東核查、督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、現(xiàn)場(chǎng)檢查和輔導(dǎo)驗(yàn)收、提高招股說明書質(zhì)量等多項(xiàng)制度規(guī)則改革,取得了積極成效。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)下足“繡花”功夫,扎實(shí)做好各項(xiàng)規(guī)則、業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備,強(qiáng)化改革的風(fēng)險(xiǎn)控制和質(zhì)量控制,努力做到善作善成。

  第三,以注冊(cè)制改革為牽引,全面深化資本市場(chǎng)改革開放。注冊(cè)制改革不僅是發(fā)行環(huán)節(jié)的改革,而且是資本市場(chǎng)全要素、全鏈條的改革,證監(jiān)會(huì)將以此為契機(jī),統(tǒng)籌推進(jìn)提高上市公司質(zhì)量、健全退市機(jī)制、多層次市場(chǎng)建設(shè)、中介和投資端改革、健全證券執(zhí)法司法體制機(jī)制和投資者保護(hù)體系等重點(diǎn)改革,推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新,探索一條中國特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)發(fā)展道路。

  自2018年11月5日宣布“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制”以來,監(jiān)管層落實(shí)以信息披露為核心的要求,按照尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段三原則,推動(dòng)形成了從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板、再到全市場(chǎng)的注冊(cè)制改革布局,統(tǒng)籌推進(jìn)首發(fā)承銷、再融資、交易、持續(xù)監(jiān)管、投資者保護(hù)等領(lǐng)域關(guān)鍵制度創(chuàng)新,股票發(fā)行注冊(cè)制改革試點(diǎn)取得重要進(jìn)展。

  作為注冊(cè)制的先行者,科創(chuàng)板的改革實(shí)踐為A股全面注冊(cè)制積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。開市兩年多來,科創(chuàng)板建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn),市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)有序,注冊(cè)制改革“試驗(yàn)田”作用得到較好發(fā)揮。創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制一年多來,市場(chǎng)生態(tài)發(fā)生積極變化,市場(chǎng)效率得到顯著提升,對(duì)成長型創(chuàng)新型企業(yè)的服務(wù)功能進(jìn)一步提升。2021年11月,北京證券交易所開市,成為繼科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板后第三個(gè)實(shí)施注冊(cè)制的板塊,這是我國資本市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制的又一重要成果。

  A股市場(chǎng)活力進(jìn)一步激發(fā)

  隨著注冊(cè)制改革不斷推進(jìn),階段性成果逐漸顯現(xiàn),市場(chǎng)活力得到更好激發(fā),資本市場(chǎng)對(duì)成長型創(chuàng)新型企業(yè)的服務(wù)功能進(jìn)一步提升,支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能進(jìn)一步提升。

  國泰君安證券研究指出,注冊(cè)制改革致力于解決企業(yè)融資問題,增強(qiáng)資本市場(chǎng)活力。我國長期實(shí)行的發(fā)行制度是核準(zhǔn)制,在核準(zhǔn)制下,上市和退市的條件與手續(xù)都比較復(fù)雜,許多優(yōu)質(zhì)的新興企業(yè)都難以在國內(nèi)上市,只能選擇境外上市,而一些業(yè)績(jī)劣后的上市公司退市過程則很長。注冊(cè)制的推廣旨在改善證券上市的生態(tài),有助于提高直接融資比例,解決企業(yè)融資難問題;在注冊(cè)制下,市場(chǎng)對(duì)于證券的定價(jià)能力增強(qiáng),資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的作用得到發(fā)揮,資本市場(chǎng)活力和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力充分激發(fā)。

  注冊(cè)制改革進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)的活力。同花順數(shù)據(jù)顯示,2021年524家A股上市公司通過IPO合計(jì)募資超過5400億元。其中,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)共361家、占比69%,募集資金超過3500億元、占比65%。以科創(chuàng)板為例,2021年四季度末共有377家科創(chuàng)板企業(yè)上市交易,其中2021年共成功發(fā)行165家,這些公司主要分布于新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等行業(yè),科創(chuàng)底色鮮明。

  德勤中國在《2021年中國內(nèi)地及香港新股市場(chǎng)回顧及2022年前景展望》報(bào)告中表示,展望2022年,A股新股市場(chǎng)將會(huì)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板及北交所的新股數(shù)量攀升的支持下持續(xù)增長,而大部分的新股將會(huì)來自中小型制造及科技企業(yè)。

  從上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看,此前披露的上市公司2021年三季報(bào)顯示,注冊(cè)制下公司總體業(yè)績(jī)保持較快增長,呈現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展?jié)撃芎突盍?。?shù)據(jù)顯示,目前創(chuàng)業(yè)板公司中高新技術(shù)企業(yè)占比超九成、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)近六成。川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示,在注冊(cè)制改革期間,創(chuàng)業(yè)板規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張,IPO速度明顯加快,發(fā)行質(zhì)量方面也有保障,得到了市場(chǎng)充分認(rèn)可。在支持創(chuàng)新方面,創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革為更多中小企業(yè)提供了上市融資的機(jī)會(huì),助推了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板已孵化出了像寧德時(shí)代這樣的萬億市值公司,以及邁瑞醫(yī)療、億緯鋰能、陽光電源等一大批千億市值公司。

  資本市場(chǎng)改革進(jìn)入新時(shí)期

  武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對(duì)記者表示,全面注冊(cè)制是資本市場(chǎng)制度的重大完善,顯示出了資本市場(chǎng)全面深化改革的信心和勇氣,整個(gè)市場(chǎng)將發(fā)生歷史性的變化。他認(rèn)為,資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展,其關(guān)鍵就在于注冊(cè)制,這是解決市場(chǎng)生態(tài)問題的基礎(chǔ)性制度。注冊(cè)制體現(xiàn)了市場(chǎng)的包容性,全面提升了資本市場(chǎng)對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力,同時(shí)也要求市場(chǎng)的各參與方面具備更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和承受能力。市場(chǎng)化、法制化是注冊(cè)制改革必然的結(jié)果,也是其追求的改革目標(biāo),注冊(cè)制改革就是要尊重市場(chǎng),也必將對(duì)其市場(chǎng)化、法制化產(chǎn)生極大的促進(jìn)作用,給市場(chǎng)生態(tài)、投資理念帶來深刻的轉(zhuǎn)變。

  他預(yù)計(jì),上交所主板和深交所主板市場(chǎng)試點(diǎn)注冊(cè)制改革,將借鑒科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的成功經(jīng)驗(yàn)和做法,同時(shí)在一些細(xì)節(jié)上也會(huì)有所區(qū)別。例如,在IPO的門檻上,上交所主板和深交所主板市場(chǎng)預(yù)計(jì)將設(shè)定一定的盈利指標(biāo)。他預(yù)計(jì),改革在盈利時(shí)間長度和規(guī)模上可能會(huì)有所放寬,但同時(shí)也會(huì)加大對(duì)于估值以及營收等指標(biāo)的考察,使其更符合注冊(cè)制包容性的改革精神。在退市標(biāo)準(zhǔn)方面,預(yù)計(jì)也將與科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有制度安排進(jìn)行整合。

  與此同時(shí),市場(chǎng)各方對(duì)于全面注冊(cè)制頗為期待。德勤中國資本市場(chǎng)服務(wù)部A股上市業(yè)務(wù)主管合伙人童傳江對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,近年中國資本市場(chǎng)進(jìn)行了多項(xiàng)重大深化改革,令其對(duì)內(nèi)地新股市場(chǎng)于2022年及之后數(shù)年的前景感到樂觀。市場(chǎng)期待新股發(fā)行注冊(cè)制全面推行,將有助于營造一個(gè)更有利的環(huán)境,讓企業(yè)可于境內(nèi)資本市場(chǎng)更有效率及有效地募集資金支持業(yè)務(wù)發(fā)展。

(記者 吳黎華 張小潔 北京報(bào)道)


點(diǎn)贊()
上一條:反壟斷反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng),市場(chǎng)監(jiān)管總局將設(shè)好"紅綠燈"2021-12-30
下一條:四大困境成農(nóng)村電商發(fā)展“攔路虎”2022-01-13

相關(guān)稿件

全面注冊(cè)制時(shí)代 資本市場(chǎng)如何守正創(chuàng)新? 2023-04-25
發(fā)揮“試驗(yàn)田”作用 科創(chuàng)板引領(lǐng)我國資本市場(chǎng)改革 2021-07-20
股票發(fā)行注冊(cè)制改革全面落地 把選擇權(quán)交給市場(chǎng) 2023-04-11
易會(huì)滿:注冊(cè)制絕不意味著放松審核要求 2021-03-23
創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革落地滿一年 創(chuàng)業(yè)板改革再向深處行 2021-08-24
國務(wù)院國有資產(chǎn)管理委員會(huì) 中國企業(yè)聯(lián)合會(huì) 中國企業(yè)報(bào) 中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 中國國際電子商務(wù)網(wǎng) 新浪財(cái)經(jīng) 鳳凰財(cái)經(jīng) 中國報(bào)告基地 企業(yè)社會(huì)責(zé)任中國網(wǎng) 杭州網(wǎng) 中國產(chǎn)經(jīng)新聞網(wǎng) 環(huán)球企業(yè)家 華北新聞網(wǎng) 和諧中國網(wǎng) 天機(jī)網(wǎng) 中貿(mào)網(wǎng) 湖南經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng) 翼牛網(wǎng) 東莞二手房 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 中國企業(yè)網(wǎng)黃金展位頻道 硅谷網(wǎng) 東方經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 華訊財(cái)經(jīng) 網(wǎng)站目錄 全景網(wǎng) 中南網(wǎng) 美通社 大佳網(wǎng) 火爆網(wǎng) 跨考研招網(wǎng) 當(dāng)代金融家雜志 借貸撮合網(wǎng) 大公財(cái)經(jīng) 誠搜網(wǎng) 中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng) 證券之星 融易在線 2014世界杯 中華魂網(wǎng) 納稅人俱樂部 慧業(yè)網(wǎng) 商界網(wǎng) 品牌家 中國國資報(bào)道 金融界 中國農(nóng)業(yè)新聞網(wǎng) 中國招商聯(lián)盟 和訊股票 經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 中國數(shù)據(jù)分析行業(yè)網(wǎng) 中國報(bào)道網(wǎng) 九州新聞網(wǎng) 投資界 北京科技創(chuàng)新企業(yè)誠信聯(lián)盟網(wǎng) 中國白銀網(wǎng) 炣燃科技 中企媒資網(wǎng) 中國石油化工集團(tuán) 中國保利集團(tuán)公司 東風(fēng)汽車公司 中國化工集團(tuán)公司 中國電信集團(tuán)公司 華為技術(shù)有限公司 廈門銀鷺食品有限公司 中國恒天集團(tuán)有限公司 濱州東方地毯集團(tuán)有限公司 大唐電信科技股份有限公司 中國誠通控股集團(tuán)有限公司 喜來健醫(yī)療器械有限公司 中國能源建設(shè)股份有限公司 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司 中國移動(dòng)通信集團(tuán)公司 中國化工集團(tuán)公司 貴州茅臺(tái)酒股份有限公司