近日,港交所再啟主板上市規(guī)則改革:允許無收入、無盈利的特??萍脊靖案凵鲜?。政策一出,引發(fā)各界熱議:對于近年疲弱的香港股市,這是否是一針強(qiáng)心劑,帶動港股整體向好?科技企業(yè)赴港上市潮會來嗎?
深耕高科技領(lǐng)域數(shù)十年的投資機(jī)構(gòu)博將資本投資顧問鄭賢榕表示,作為國際金融中心,香港前有強(qiáng)敵,后有追兵,出此招旨在吸引更多境內(nèi)的中小科技企業(yè)赴港上市,吸引多層次的國際投資者進(jìn)入香港市場,增加港股流動性。
回顧港交所歷史我們會發(fā)現(xiàn),港交所會在每一次的歷史變遷中準(zhǔn)確把握時代的脈搏,引領(lǐng)香港資本市場的轉(zhuǎn)型升級。2018年港交所修改主板上市規(guī)則,允許同股不同權(quán)的新興和創(chuàng)新公司和未盈利的生物醫(yī)藥公司來港上市后,帶來了港股IPO的繁華,極大地吸引了眾多高科技、生物醫(yī)藥公司等新經(jīng)濟(jì)公司,讓香港成為全球新經(jīng)濟(jì)公司的集中地。此次港交所界定的特??萍计髽I(yè)主要為新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù),外界普遍認(rèn)為此次降低上市門檻是港交所對相關(guān)科技公司的支持。
云計算公司——睿至科技投融資中心負(fù)責(zé)人表示,上市新規(guī)的修改推行,將使境內(nèi)大批尚在產(chǎn)品研發(fā)階段的硬科技型企業(yè)有了更多的選擇,之前可能只能從一級市場進(jìn)行融資,如果能夠在二級市場上獲得股權(quán)融資,將推動企業(yè)加快成長。這對境內(nèi)科技企業(yè)相當(dāng)具備吸引力。
梯影傳媒創(chuàng)始人兼CEO任斌也認(rèn)為此次新規(guī)對境內(nèi)科技企業(yè)是一大利好,“科技公司具有高產(chǎn)值、高附加值、低耗能的優(yōu)勢,而且能夠吸引高精尖人才,從長期來看有利于推動各行業(yè)核心科技的發(fā)展。然而,科技公司也會面臨前期投入大、資金回報周期長的困難。該政策的出臺有利于加快上市步伐,獲得更多資金支持,從而更好服務(wù)研發(fā),創(chuàng)新產(chǎn)品,助推公司自身及線下媒體行業(yè)的數(shù)字化發(fā)展。”
一面是海水,一面是火焰。降低對科技公司收入、盈利的門檻,對投資者專業(yè)性的要求將極大的提高。
博將資本投資顧問鄭賢榕表示:“對產(chǎn)品并未商業(yè)化的特專科技公司而言,估值受投機(jī)炒作及操縱影響的風(fēng)險會較高,因為市場可能會揣測其商業(yè)化進(jìn)展,而特??萍脊疽嗫赡軙榱藢ふ以谏虡I(yè)上能成功的業(yè)務(wù)模式而大幅改變原有的業(yè)務(wù)模式,這可引致特??萍脊旧鲜泻笥泄蓛r波動或交易流動性不足的問題。他認(rèn)為,特專科技公司若要取得成功,核心技術(shù)成功商業(yè)化與技術(shù)本身的創(chuàng)新性同為重要?!?br />