11月15日，中國(guó)貨幣網(wǎng)發(fā)布《鷺盈2022年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書》，廈門金美信消費(fèi)金融有限責(zé)任公司（下稱“金美信”）將發(fā)行5億元ABS（資產(chǎn)支持證券），這是該公司首次擔(dān)任資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)起機(jī)構(gòu)及貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)。

今年以來，消費(fèi)持續(xù)疲軟，而消費(fèi)金融公司發(fā)行ABS勢(shì)頭強(qiáng)勁。除金美信消費(fèi)金融外，今年已有馬上消費(fèi)等5家消費(fèi)金融公司發(fā)行8期ABS，發(fā)行規(guī)模合計(jì)96.42億元，已超過2021年全年。

5億元ABS

《發(fā)行說明書》顯示，截至2022年3月末，金美信資產(chǎn)總額為52.17億元，股東權(quán)益為6.60億元。資產(chǎn)構(gòu)成方面，金美信以發(fā)放貸款和墊款、存放同業(yè)款項(xiàng)為主，其中發(fā)放貸款和墊款金額為43.64億元，存放同業(yè)款項(xiàng)金額為7.12億元；負(fù)債構(gòu)成方面，金美信以拆入資金為主，同業(yè)借款金額為30.35億元。

金美信是全國(guó)首家兩岸合資消費(fèi)金融公司，也是廈門市首家法人消費(fèi)金融公司，全國(guó)第23家消費(fèi)金融公司，由廈門金圓金控股份有限公司、國(guó)美控股集團(tuán)有限公司以及中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司聯(lián)合成立，注冊(cè)資本5億元人民幣，其中廈門金圓金控持股33%、國(guó)美控股持股33%、中國(guó)信托商業(yè)銀行持股34%。金美信消費(fèi)金融于2020年10月獲得同業(yè)拆借資格、2022年3月獲得信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格。

截至今年一季度末，金美信累計(jì)服務(wù)客戶超230萬(wàn)人，累計(jì)發(fā)放貸款超200億元，資產(chǎn)規(guī)模52.17億元，平均貸款期限12.6個(gè)月，撥備覆蓋率為190.47%。2021年度，金美信實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.12億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.69億元。

資產(chǎn)質(zhì)量及資本方面，近三年（2019年-2021年）及2022年一季度末，金美信消費(fèi)金融的不良貸款余額分別為428.70萬(wàn)元、3014.55萬(wàn)元、6066.33萬(wàn)元和7432.13萬(wàn)元，不良率(按逾期60天計(jì)算)分別為0.20%、1.04%、1.46%和1.65%，資本充足率分別為31.68%、23.84%、17.91% 和17.18%。

ABS融資額超去年

10月底，馬上消費(fèi)金融成功發(fā)行2022第四期安逸花ABS，金額達(dá)18.20億元。截至目前，已有5家消費(fèi)金融公司發(fā)行8期消費(fèi)信貸ABS，包括馬上消費(fèi)金融發(fā)行4期ABS，長(zhǎng)銀消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融和興業(yè)消費(fèi)金融各發(fā)行了1期ABS，其中，中原消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀消費(fèi)金融均是首次通過發(fā)行ABS進(jìn)行融資；馬上消費(fèi)金融是今年發(fā)行ABS規(guī)模最大的消金公司，發(fā)行規(guī)模合計(jì)53.91億元，占總規(guī)模比例為55.9%。

馬上消費(fèi)金融高級(jí)總監(jiān)安峰表示，越來越多的投資機(jī)構(gòu)認(rèn)可公司及其發(fā)行的金融產(chǎn)品，最近兩個(gè)月發(fā)行的ABS產(chǎn)品不僅發(fā)行規(guī)模大，發(fā)行倍數(shù)也較高。未來馬上消費(fèi)金融將常態(tài)化發(fā)行銀行間公募ABS系列產(chǎn)品，持續(xù)為金融市場(chǎng)提供基于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的符合投資機(jī)構(gòu)偏好的標(biāo)準(zhǔn)化ABS產(chǎn)品。

除上述幾家消費(fèi)金融公司外，中郵消費(fèi)、杭銀消費(fèi)已分別申請(qǐng)50億元、30億元個(gè)人消費(fèi)類貸款A(yù)BS在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行。

開鑫科技研究院報(bào)告顯示，發(fā)行消費(fèi)信貸ABS對(duì)消費(fèi)金融公司而言主要有三方面的益處：一是有助于消金公司優(yōu)化融資負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高資金配置和使用效率；二是在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行消費(fèi)信貸ABS，發(fā)行利率較同業(yè)借款等間接融資方式更低；三是發(fā)行ABS有助于提高投資人對(duì)于消費(fèi)金融公司的認(rèn)識(shí)程度和接受度，進(jìn)而降低融資成本。

“消費(fèi)金融公司面臨的融資渠道有限及成本居高不下的問題依然存在”。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告2022》顯示。針對(duì)融資困境，多數(shù)消費(fèi)金融公司表示只能被動(dòng)接受較高的融資成本或?qū)で蠊蓶|支持，有1/3的消費(fèi)金融公司表示只能壓縮業(yè)務(wù)來應(yīng)對(duì)。在應(yīng)對(duì)融資困境是，很多金融機(jī)構(gòu)希望能夠通過金融債、資產(chǎn)證券化、“銀登中心”資產(chǎn)流轉(zhuǎn)等方式積極拓寬融資渠道，以期構(gòu)建多元的融資體系來解決資金來源單一的融資困境。

2021年，招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)金融3家消費(fèi)金融公司的金融債券余額合計(jì)為175億元，今年至今尚未有消費(fèi)金融公司發(fā)行非銀行金融債；2021年6家消費(fèi)金融公司的ABS余額合計(jì)為78.32億元，2022年目前ABS發(fā)行金額96.42億，已超過2021年全年規(guī)模。

此外，2021年“銀登中心”信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)共有5家機(jī)構(gòu)，合計(jì)76.40億元的信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)余額，2022年已有螞蟻消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融等在“銀登中心”開展信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，其中，螞蟻消費(fèi)金融轉(zhuǎn)讓規(guī)模已超過500億元。

“消費(fèi)金融已進(jìn)入存量博弈期，疊加經(jīng)濟(jì)下行壓力、新冠肺炎疫情影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈”。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)消費(fèi)金融專業(yè)委員會(huì)主任、招聯(lián)消費(fèi)金融總經(jīng)理章楊清在2022年第22期《中國(guó)金融》上撰文表示，從融資成本看，建議支持消費(fèi)金融公司多渠道補(bǔ)充資本，進(jìn)一步降低資金成本，拓寬讓利客戶的空間。目前消費(fèi)金融公司金融債券、二級(jí)資本債券等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類融資工具發(fā)行受阻，需要金融管理部門進(jìn)一步厘清相關(guān)政策標(biāo)準(zhǔn)、要求。建議選擇穩(wěn)健合規(guī)的消費(fèi)金融公司作為試點(diǎn)，支持發(fā)行二級(jí)資本債券，進(jìn)一步增強(qiáng)資本實(shí)力，從而鼓勵(lì)優(yōu)良的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中形成與商業(yè)銀行差異化的補(bǔ)位角色。（記者 胡群）