北京證券交易所(下稱“北交所”)2日宣布設(shè)立。證監(jiān)會(huì)9月3日舉行新聞發(fā)布會(huì),證監(jiān)會(huì)公眾公司部主任周貴華、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司董事長(zhǎng)徐明、證監(jiān)會(huì)公眾公司部副主任楊喆回應(yīng)了市場(chǎng)密切關(guān)注的問題。
精選層掛牌公司全部平移
周貴華表示,新三板市場(chǎng)已形成了三個(gè)市場(chǎng)層次,北交所設(shè)立后,精選層掛牌公司將全部轉(zhuǎn)為北交所上市公司。后續(xù)北交所上市公司,將從符合條件的創(chuàng)新層掛牌公司中產(chǎn)生。
改革后,新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層依然是全國(guó)性證券場(chǎng)所,基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層公司仍是非上市公眾公司,后續(xù)北交所將不斷提升制度安排,完善市場(chǎng)服務(wù)功能。
周貴華表示,本次改革沒有增加北交所的發(fā)行上市條件,為實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡,在相關(guān)規(guī)章規(guī)則征求意見期間,相關(guān)部門將繼續(xù)受理精選層公開發(fā)行申請(qǐng)。北交所開市后,在審項(xiàng)目將平移至北交所,并按照注冊(cè)制的要求繼續(xù)審核。
新股上市次日起漲跌幅限制30%
在交易制度方面,楊喆表示,北交所將堅(jiān)持精選層靈活的交易制度,實(shí)施連續(xù)競(jìng)價(jià),新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制,次日起漲跌幅限制30%,增加市場(chǎng)彈性,防范投機(jī)炒作,促進(jìn)買賣均衡博弈。
在持續(xù)監(jiān)管方面,北交所將嚴(yán)格遵守上市公司監(jiān)管的法律框架,同時(shí)延續(xù)精選層貼合中小企業(yè)實(shí)際的特色,強(qiáng)化公司自治和市場(chǎng)約束,形成差異化制度安排,平衡融資需求和規(guī)范成本。
在退出安排方面,北交所將維持有進(jìn)有出、能進(jìn)能出的市場(chǎng)生態(tài),構(gòu)建多元的退市指標(biāo)體系,完善定期和即時(shí)退市制度,強(qiáng)化市場(chǎng)出清功能,建立差異化退出安排,符合條件的北交所公司可以退至創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層繼續(xù)交易,重大違法直接退市。
在市場(chǎng)連接方面,將加強(qiáng)多層次市場(chǎng)之間的有機(jī)聯(lián)系,豐富企業(yè)的成長(zhǎng)路徑,在基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層成長(zhǎng)中小企業(yè),鼓勵(lì)其繼續(xù)在北交所上市;同時(shí),進(jìn)一步完善轉(zhuǎn)板機(jī)制,符合條件、有意愿的公司,可選擇到滬深交易所上市、繼續(xù)發(fā)展。
對(duì)創(chuàng)新層基礎(chǔ)層形成示范引領(lǐng)作用
徐明表示,北交所將承接在新三板市場(chǎng)成長(zhǎng)壯大的掛牌企業(yè),并向其提供更為高效的融資、交易服務(wù),對(duì)新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層形成示范引領(lǐng)的作用,提升資本市場(chǎng)對(duì)初創(chuàng)期企業(yè)的吸引力,形成良好的市場(chǎng)生態(tài)。
他說,新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層是北交所上市公司的來源,這兩個(gè)層次的市場(chǎng)將主要對(duì)不同成長(zhǎng)階段、不同類型的中小企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn)和規(guī)范,推動(dòng)中小企業(yè)更早熟悉資本市場(chǎng),促進(jìn)其增強(qiáng)信息披露意識(shí),幫助中小企業(yè)更好利用資本市場(chǎng)服務(wù),不斷成長(zhǎng)壯大。
與滬深交易所錯(cuò)位發(fā)展互聯(lián)互通
按照制度設(shè)計(jì),北交所將與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)錯(cuò)位發(fā)展、互聯(lián)互通。
周貴華表示,與滬深交易所相比,北交所的服務(wù)對(duì)象更早、更小、更新,同時(shí)將構(gòu)建新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層到北交所層層遞進(jìn)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。
在制度方面,北交所將著力構(gòu)建符合中小企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)制度,堅(jiān)持上市公司從符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)中產(chǎn)生,堅(jiān)持暢通轉(zhuǎn)板機(jī)制,強(qiáng)化多層次市場(chǎng)的互聯(lián)互通。
在市場(chǎng)運(yùn)行方面,北交所將繼續(xù)堅(jiān)持以合格投資者為主,北交所市場(chǎng)的投資者以機(jī)構(gòu)投資者為主,這與北交所所服務(wù)的中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配,也與滬深交易所形成差異。
繼續(xù)堅(jiān)持投資者適當(dāng)性管理制度
對(duì)于北交所設(shè)立后,是否將在精選層基礎(chǔ)上進(jìn)一步降低投資者門檻的問題,周貴華表示,北交所將繼續(xù)堅(jiān)持投資者適當(dāng)性管理制度,并在實(shí)踐基礎(chǔ)上不斷完善,形成與北交所服務(wù)的中小企業(yè)的特點(diǎn)以及與北交所投資者定位相適應(yīng)的適當(dāng)性安排。
楊喆介紹表示,從融資端看,北交所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè),這類企業(yè)具有業(yè)績(jī)波動(dòng)較大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高的特點(diǎn);從投資端看,北交所以合格投資者為主,與以一般散戶為主的市場(chǎng)形成差異,可能呈現(xiàn)低頻、理性、持股時(shí)間較長(zhǎng)的投資特征,并且更加關(guān)注中長(zhǎng)期收益。接下來,監(jiān)管部門還將著力不斷提升北交所的市場(chǎng)功能,完善市場(chǎng)生態(tài),促進(jìn)北交所持續(xù)健康發(fā)展。
扎實(shí)平穩(wěn)推進(jìn)北交所設(shè)立
周貴華介紹,為扎實(shí)平穩(wěn)推進(jìn)北交所設(shè)立的各項(xiàng)工作,證監(jiān)會(huì)還將從以下幾個(gè)方面開展工作:
一是抓緊出臺(tái)各項(xiàng)規(guī)則,包括各類行政規(guī)章及配套的規(guī)范性文件,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司也將出臺(tái)相關(guān)自律規(guī)則,構(gòu)建北交所的發(fā)行上市、信息披露等制度體系。
二是做好技術(shù)準(zhǔn)備,保障北交所平穩(wěn)開市。證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)相關(guān)單位,以精選層技術(shù)系統(tǒng)為基礎(chǔ),推進(jìn)北交所的技術(shù)系統(tǒng)改造,盡快完成測(cè)試和開市前的準(zhǔn)備。
三是抓緊完成北交所主體的設(shè)立工作。證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司,按照規(guī)定盡快完成北交所的工商注冊(cè)登記,建立健全交易所的公司治理架構(gòu),為推進(jìn)后續(xù)工作打牢基礎(chǔ)。
四是營(yíng)造良好的政策環(huán)境。證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)與其他部委的溝通協(xié)作,完善政策體系,提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展的能力,強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)測(cè),密切關(guān)注市場(chǎng)運(yùn)行情況,同時(shí)嚴(yán)打違法違規(guī),保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。(記者 馬婧妤)
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