資本市場走過而立之年,新證券法、注冊制、退市新規(guī)一一在2020年落地。站在新的起點,如何平衡監(jiān)管與發(fā)展,抓好重點改革攻堅,考驗著監(jiān)管部門的智慧。上海證券報記者了解到,今年深交所上市公司監(jiān)管將把握五大發(fā)力點:注冊制為龍頭,建制度為主線,提質(zhì)量為重點,防風險為導向,優(yōu)服務為著力點。
注冊制改革推進蹄疾步穩(wěn)
回顧2020年全球市場,創(chuàng)業(yè)板指獨領(lǐng)風騷,領(lǐng)漲全球主要股指。過去的一年,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)落地,開啟了推進資本市場全面深化改革、服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新紀元。
創(chuàng)業(yè)板服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的板塊定位愈發(fā)明晰。2020年深市新增上市公司161家,IPO融資金額1265億元。其中,創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申報企業(yè)中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司占比近七成。
注冊制改革落地后,一批創(chuàng)業(yè)板上市公司也邁出了試水資本工具的新步伐,包括寧德時代在內(nèi)的48家創(chuàng)業(yè)板上市公司已嘗試“第二類限制性股票”激勵工具,9家公司選擇第一類及第二類限制性股票的復合激勵模式。創(chuàng)業(yè)板注冊制首單小額快速融資項目從提交申請到注冊通過僅用時8個工作日,首單重組申請審核及注冊實際用時僅31日,審核效率得到較大提升。
記者獲悉,2021年深交所仍將以注冊制為龍頭,支持科技創(chuàng)新引領(lǐng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。一方面,持續(xù)鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果,系統(tǒng)總結(jié)注冊制試點經(jīng)驗,深化深市板塊改革,把支持科技創(chuàng)新、以創(chuàng)新引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展擺在更加突出位置。另一方面,研究完善創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)監(jiān)管規(guī)定,加快推動新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板上市落地,支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)利用資本市場發(fā)展壯大。
加速構(gòu)建常態(tài)化退市機制
在全面注冊制時代來臨前,新一輪退市制度改革大門也正式開啟。2020年12月31日晚,深交所正式發(fā)布了新修訂的股票上市規(guī)則等退市相關(guān)的業(yè)務規(guī)則,推出與注冊制相匹配的標準更多元、程序更簡化的退市制度。
過去的一年,深交所為包括退市制度在內(nèi)的存量市場基礎(chǔ)制度改革進行了重要探索。2020年,深交所對樂視網(wǎng)、*ST凱迪等11家公司作出終止上市決定,其中近半數(shù)為面值退市,價值投資、長期投資理念日漸深入人心,投資行為漸趨理性,退市難、退市慢的資本市場頑疾逐步得到解決。
“順應注冊制趨勢,僵尸公司、空殼公司和重大財務造假的害群之馬將面臨更大退市風險?!蔽錆h科技大學金融證券研究所所長董登新表示。
2021年,深交所將繼續(xù)堅持以建制度為主線,構(gòu)建促進資本高效循環(huán)的制度體系,全面深入落實新證券法,以推行注冊制與健全常態(tài)化退市機制為抓手,加快全面修訂股票上市規(guī)則,充實完善行業(yè)信息披露指引,持續(xù)優(yōu)化各項基礎(chǔ)制度;推動修訂并購重組、股權(quán)激勵相關(guān)制度,依法支持上市公司主動退市,暢通市場化、多元化退出渠道。
多措并舉增強監(jiān)管質(zhì)效
過去的一年,在上市公司監(jiān)管方面,深交所通過推進分類精準監(jiān)管、聯(lián)動股票異動監(jiān)管、優(yōu)化科技監(jiān)管效能等舉措增強監(jiān)管質(zhì)效,促進資本市場健康發(fā)展。
分類監(jiān)管是落實上市公司監(jiān)管要求的基本方法和有效途徑。深交所在有限的監(jiān)管資源下,聚焦重點公司、重點業(yè)務、重要風險點。以股票質(zhì)押風險為例,2020年深市場內(nèi)外質(zhì)押股票數(shù)量較年初下降近20%,較高峰時下降逾三成,第一大股東持股質(zhì)押比例在80%以上公司較年初明顯減少,股票質(zhì)押風險防控取得階段性成效。
此外,深交所對財務造假、資金占用、違規(guī)擔保等違法違規(guī)行為堅守“零容忍”底線,加大紀律處分力度。2020年以來累計對15家次涉及資產(chǎn)占用或違規(guī)擔保的上市公司予以公開譴責,29家次上市公司通報批評,10人次公開認定。在持續(xù)監(jiān)管關(guān)注與全面協(xié)調(diào)推動下,44家深市公司已全部或部分解除違規(guī)擔保,清除資金占用金額超過450億元。
記者獲悉,深交所下一步將以提質(zhì)量為重點,堅持信息披露與公司治理監(jiān)管“雙輪驅(qū)動”,以防風險為導向,加強風險管理能力建設,以優(yōu)服務為著力點,鍛造深市特色高效服務機制,扎扎實實做好上市公司監(jiān)管服務各項工作,奮力建設優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所,助力“十四五”開好局。
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