ESG成為A股上市公司“必答題”,國(guó)有企業(yè)尤其是中央企業(yè)“交卷”提速。
記者了解到,近期以來(lái),央企控股上市公司密集披露ESG專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告,有望今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全覆蓋。業(yè)內(nèi)人士建議,加快構(gòu)建中國(guó)特色ESG評(píng)價(jià)體系。未來(lái),ESG有望充當(dāng)重塑央企估值的有效抓手,在構(gòu)建中國(guó)特殊估值體系中發(fā)揮重要作用。
相關(guān)報(bào)告密集發(fā)布
ESG是環(huán)境、社會(huì)和公司治理(Environmental,Social and Governance)的縮寫(xiě),已成為衡量上市公司可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展的重要標(biāo)準(zhǔn)。今年以來(lái),央企控股上市公司ESG專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告披露呈加速之勢(shì),有望年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全覆蓋。
5月11日,中國(guó)海油首次聯(lián)合公司全部5家控股上市公司進(jìn)行ESG報(bào)告集中發(fā)布,展示在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)、推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步三個(gè)維度的表現(xiàn)情況,并將“海外社會(huì)責(zé)任報(bào)告”獨(dú)立成篇。
國(guó)家電投也于近日集中發(fā)布了《國(guó)家電投社會(huì)責(zé)任報(bào)告(2022)》和系統(tǒng)內(nèi)6家上市公司、4家二級(jí)單位的ESG報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告。國(guó)家能源集團(tuán)下屬中國(guó)神華、國(guó)電電力、龍?jiān)措娏Α㈤L(zhǎng)源電力、龍?jiān)醇夹g(shù)、英力特等6家上市公司已完成2022年度ESG報(bào)告印發(fā),實(shí)現(xiàn)所屬上市公司ESG報(bào)告全覆蓋。
“據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),到目前為止,中央企業(yè)控股上市公司披露ESG報(bào)告的有65家,披露社會(huì)責(zé)任的有41家?!鼻迦A大學(xué)中國(guó)現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎介紹說(shuō),一些央企集團(tuán)層面還出臺(tái)了ESG報(bào)告指南指導(dǎo)下屬上市公司ESG報(bào)告的編制,譬如《中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)有限公司ESG報(bào)告指南(2023)》(上市公司)。
與此同時(shí),近期多只央企ESG主題指數(shù)也密集發(fā)布。5月4日,中證誠(chéng)通央企ESG指數(shù)、中證央企ESG50指數(shù)正式發(fā)布;5月8日,中證國(guó)新央企ESG成長(zhǎng)100指數(shù)正式發(fā)布。
2022年5月,國(guó)資委發(fā)布的《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》明確,要推動(dòng)央企控股上市公司ESG專(zhuān)業(yè)治理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提高;推動(dòng)更多央企控股上市公司披露ESG專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告,力爭(zhēng)到2023年相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告披露“全覆蓋”。
“目前,上市國(guó)企尤其是上市央企ESG報(bào)告披露水平明顯高于同期A股上市公司的平均ESG披露水平?!标?yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所合伙人、國(guó)企混改和員工持股研究中心負(fù)責(zé)人朱昌明說(shuō)。
來(lái)自《中央企業(yè)上市公司環(huán)境、社會(huì)及治理(ESG)藍(lán)皮書(shū)(2022)》的數(shù)據(jù)顯示,中央企業(yè)上市公司在ESG信披方面發(fā)揮了表率作用。70.4%的央企上市公司發(fā)布了獨(dú)立的ESG報(bào)告(包括社會(huì)責(zé)任報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告),比全國(guó)平均水平高出41個(gè)百分點(diǎn),29家中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)旗下控股上市公司報(bào)告發(fā)布“全覆蓋”。
“438家中央企業(yè)控股上市公司預(yù)計(jì)將于今年實(shí)現(xiàn)ESG信息披露的全覆蓋?!眹?guó)資委研究中心主任衣學(xué)東早前公開(kāi)表示。
披露質(zhì)量進(jìn)一步提高
ESG報(bào)告作為央企的“第二份財(cái)報(bào)”,披露信息主要是以央企履行社會(huì)責(zé)任等非財(cái)務(wù)信息為主。朱昌明注意到,隨著越來(lái)越多央企對(duì)ESG的深入了解,央企也從簡(jiǎn)單的社會(huì)責(zé)任事項(xiàng)披露,呈現(xiàn)出圍繞治理、社會(huì)、環(huán)境三大領(lǐng)域細(xì)化披露事項(xiàng)的趨勢(shì),很多企業(yè)根據(jù)其從事行業(yè)、所處環(huán)境和業(yè)務(wù)特點(diǎn),詳細(xì)披露了在綠色低碳轉(zhuǎn)型、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)、保護(hù)員工權(quán)益等方面的信息,全面展現(xiàn)企業(yè)提升治理效能、踐行綠色環(huán)保、履行社會(huì)責(zé)任的舉措和成效。
例如,中國(guó)海油表示設(shè)立戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展委員會(huì),將減碳量或者新能源產(chǎn)量等指標(biāo)納入高級(jí)管理人員考核機(jī)制。全年累計(jì)實(shí)施50余項(xiàng)節(jié)能改造項(xiàng)目,總投入資金3.6億元人民幣,實(shí)現(xiàn)節(jié)能量27.57萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤,減排二氧化碳59.66萬(wàn)噸。
國(guó)家電投融入鄉(xiāng)村振興,在小崗村、安吉縣等地建設(shè)一批“綠電消納+產(chǎn)業(yè)振興+生態(tài)改善”特色項(xiàng)目,持續(xù)推進(jìn)組織、產(chǎn)業(yè)、生態(tài)振興。截至2022年底,累計(jì)實(shí)施幫扶項(xiàng)目100余個(gè),投入幫扶資金0.6億元。
國(guó)家電投宣傳與群團(tuán)部主任藺明照介紹說(shuō),2023年,國(guó)家電投當(dāng)選“中央企業(yè)ESG聯(lián)盟”第一屆理事會(huì)理事長(zhǎng)單位,主動(dòng)適應(yīng)ESG發(fā)展趨勢(shì),積極踐行ESG理念,努力打造央企現(xiàn)代化管治示范樣本,旗下上市公司正在找準(zhǔn)企業(yè)ESG管理有效路徑,搭建ESG架構(gòu)、健全ESG管理機(jī)制、注重防范ESG風(fēng)險(xiǎn),并取得了初步成效。
中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)北方化學(xué)工業(yè)股份有限公司積極推動(dòng)董事會(huì)成員多元化,獨(dú)立董事分別具有財(cái)務(wù)背景專(zhuān)家、行業(yè)以及科研機(jī)構(gòu)專(zhuān)家,切實(shí)提升董事會(huì)決策的科學(xué)性和專(zhuān)業(yè)化水平,提高公司治理效能。中國(guó)核能電力股份有限公司定期開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估,針對(duì)性開(kāi)展管理提升行動(dòng),推動(dòng)公司穩(wěn)步長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
建議構(gòu)建中國(guó)特色評(píng)價(jià)體系
雖然央企上市公司ESG報(bào)告披露率和披露質(zhì)量不斷提高,但仍有部分盲點(diǎn)。
朱昌明表示,很多企業(yè)披露的報(bào)告名稱為“社會(huì)責(zé)任報(bào)告”或者“社會(huì)責(zé)任與ESG報(bào)告”。事實(shí)上,社會(huì)責(zé)任報(bào)告與ESG報(bào)告屬于兩種不同的報(bào)告類(lèi)型,ESG報(bào)告有明確的治理、社會(huì)、環(huán)境三大披露維度,而社會(huì)責(zé)任報(bào)告的范圍較為廣泛,這一定程度上反映了企業(yè)對(duì)ESG報(bào)告的定義尚不清晰。
在周麗莎看來(lái),當(dāng)前ESG報(bào)告沒(méi)有統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn),各家上市公司的報(bào)告形式多樣,導(dǎo)致可比性、量化性欠缺。另外,披露報(bào)告以定性描述為主,缺乏定量和標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)。
“很多ESG報(bào)告都是企業(yè)的單方面信息表達(dá),缺乏第三方數(shù)據(jù),信息可信度要打折扣。”朱昌明稱。
據(jù)了解,目前央企控股上市公司ESG信息披露指引正在研究制定。業(yè)內(nèi)人士建議,加快構(gòu)建中國(guó)特色ESG評(píng)價(jià)體系。
申萬(wàn)宏源報(bào)告指出,A股央企上市公司占全市場(chǎng)總市值比例高達(dá)29%,是非常重要的組成部分,其披露的ESG信息主要反映中國(guó)的社會(huì)價(jià)值觀,因此,央企的信息披露、評(píng)價(jià)體系需要在吸納國(guó)外ESG體系的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國(guó)特色做一定的優(yōu)化完善。
朱昌明表示,傳統(tǒng)上市公司估值方式重視財(cái)務(wù)信息,而ESG則整合了治理、社會(huì)、環(huán)境等非財(cái)務(wù)信息,可以有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)估值方式的不足,ESG已成為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力、價(jià)值創(chuàng)造能力的新指標(biāo)。
“高標(biāo)準(zhǔn)履行社會(huì)責(zé)任是新時(shí)代新征程對(duì)中央企業(yè)的必然要求。”國(guó)務(wù)院國(guó)資委社會(huì)責(zé)任局局長(zhǎng)李軍表示,國(guó)際國(guó)內(nèi)關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的相關(guān)規(guī)則日益加強(qiáng)。以ESG為標(biāo)志的企業(yè)評(píng)價(jià)新準(zhǔn)繩迅速發(fā)展,ESG治理和實(shí)踐狀況成為貿(mào)易和投資的重要參考標(biāo)準(zhǔn),對(duì)企業(yè)發(fā)展乃至價(jià)值重塑產(chǎn)生了深遠(yuǎn)而重大的影響。
在朱昌明看來(lái),伴隨著越來(lái)越多的投資機(jī)構(gòu)將ESG指標(biāo)或評(píng)級(jí)納入公司價(jià)值評(píng)估體系,ESG有望充當(dāng)重塑央企估值的有效抓手,在構(gòu)建中國(guó)特殊估值體系中發(fā)揮重要作用,央企上市公司在ESG報(bào)告中充分披露自己ESG信息,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)收集企業(yè)披露的ESG績(jī)效數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)進(jìn)行ESG評(píng)級(jí),投資機(jī)構(gòu)根據(jù)ESG評(píng)級(jí)決定投資與否。(記者 王璐 實(shí)習(xí)生 祁航 北京報(bào)道)
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