銀行板塊上漲行情仍在持續(xù)。5月8日,銀行指數(shù)(申萬一級分類)大漲4.17%,“五一”假期后3個交易日累計上漲8.07%。
其中,國有大行股價表現(xiàn)尤為亮眼,國有大型銀行指數(shù)(申萬二級分類)收盤漲6.44%,3個交易日累計上漲14.03%,中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行等三家國有大行股價(復(fù)權(quán),下同)更是創(chuàng)出歷史新高。
然而,銀行板塊并非普遍大漲,個股表現(xiàn)有所分化。多位市場人士認為,國有大行是“探索中國特色估值體系”的直接受益者,具有高股息、低估值、業(yè)績穩(wěn)健的特點,當前整體估值低于其他類型銀行,未來估值水平有望進一步上升。
3家國有大行股價創(chuàng)歷史新高
沉寂多年的國有大行股價終于迎來爆發(fā)。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至5月8日收盤,中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行3家國有大行收盤報價分別為4.49元、3.89元、5.93元,股價均創(chuàng)歷史新高。
國有大行持續(xù)走強,帶動銀行板塊整體走高,昨日銀行指數(shù)收漲4.17%,漲幅位居申萬一級行業(yè)分類首位。其中,中國銀行、中信銀行、西安銀行3家銀行收盤漲停,中國銀行和中信銀行均實現(xiàn)近8年來的首次漲停。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,昨日有3家機構(gòu)買入中國銀行,合計買入超4億元。
招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明對上海證券報記者表示,最近銀行板塊大漲主要有兩方面原因:一是當前銀行板塊整體估值和機構(gòu)持倉均處在歷史較低水平,存在估值修復(fù)的空間;二是近期“中國特色估值體系”概念升溫,相關(guān)股票上漲較多,銀行板塊中的“中字頭”個股上漲尤為明顯。
國有大行一季度業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期亦成為股價上漲的強力支撐。民生證券發(fā)布研究報告認為,國有大行2023年第一季度營收呈邊際改善趨勢,表現(xiàn)超預(yù)期,主要動力來自非息收入的亮眼表現(xiàn)。此外,一季度息差略有承壓,但隨著重定價影響褪去、零售信貸需求回暖,息差收窄壓力有望緩解。
一季度公募基金對銀行板塊持倉比例為6.63%,仍處于低配狀態(tài)。但銀行股近日持續(xù)大漲也引來機構(gòu)加倉?!拔逡弧奔倨谶^后的3個交易日,銀行指數(shù)累計主力資金凈流入約63.93億元,位居申萬一級行業(yè)分類指數(shù)首位。
銀行板塊表現(xiàn)分化
銀行股估值整體迎來修復(fù),但板塊內(nèi)部表現(xiàn)有所分化,國有大行漲幅明顯占優(yōu)。國有大型銀行指數(shù)近3個交易日累計上漲14.03%,表現(xiàn)明顯強于其他類型銀行股。
當前,國有大行整體估值水平相較其他類型銀行依舊偏低。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至5月8日,國有大型銀行整體PB(市凈率)和PE(市盈率)分別約為0.65倍和5.62倍,均低于城商行和農(nóng)商行的估值水平。
拉長時間線來看,銀行板塊內(nèi)部表現(xiàn)分化在一季度已經(jīng)初見端倪。國盛證券發(fā)布研究報告表示,2023年第一季度銀行股表現(xiàn)分化較大,業(yè)績強勢的傳統(tǒng)機構(gòu)重倉銀行股回調(diào)較多,低估值銀行股有所反彈,個股之間的估值水平有所收斂。(記者 何奎)
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