11月中旬,廣州市中級(jí)人民法院對(duì)全國首例證券集體訴訟案作出一審判決,責(zé)令康美藥業(yè)股份有限公司因年報(bào)等虛假陳述侵權(quán),賠償證券投資者損失24.59億元。其中5名獨(dú)立董事承擔(dān)上億元連帶賠償責(zé)任,引起市場廣泛關(guān)注。
隨后幾天,20多家上市公司密集發(fā)布獨(dú)立董事離職公告。不少業(yè)界人士認(rèn)為,一段時(shí)間以來,部分上市公司獨(dú)立董事被詬病既不“獨(dú)立”也不“懂事”,制衡監(jiān)督作用難有效發(fā)揮,上市公司獨(dú)董生態(tài)亟待修復(fù)改善。
獨(dú)董億元連帶責(zé)任辭職現(xiàn)象引關(guān)注
11月12日,廣州市中級(jí)人民法院對(duì)全國首例證券集體訴訟案作出一審判決,責(zé)令康美藥業(yè)股份有限公司因年報(bào)等虛假陳述侵權(quán),賠償證券投資者損失24.59億元。原董事長、總經(jīng)理馬興田等承擔(dān)全部連帶賠償責(zé)任,包括5名時(shí)任獨(dú)立董事在內(nèi)的13名相關(guān)責(zé)任人員承擔(dān)部分連帶賠償責(zé)任。
其中,江鎮(zhèn)平、李定安、張弘三人因在康美藥業(yè)2016年年報(bào)、2017年年報(bào)、2018年半年報(bào)簽字,被判承擔(dān)10%連帶賠償責(zé)任,對(duì)應(yīng)金額2.46億元;郭崇慧、張平兩人在2018年半年報(bào)中簽字,被判承擔(dān)5%的連帶賠償責(zé)任,對(duì)應(yīng)金額1.23億元。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心研究員劉姝威表示,康美藥業(yè)案件的法院判決是我國資本市場發(fā)展的標(biāo)志性事件,將推動(dòng)清理不履行法律賦予的權(quán)利和責(zé)任的獨(dú)董。
康美藥業(yè)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,5名獨(dú)立董事稅前報(bào)酬多為每年12萬元,累計(jì)獲酬均在60萬元以下。英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示,這是我國資本市場獨(dú)立董事第一次承擔(dān)如此高額的連帶賠償責(zé)任,對(duì)整個(gè)資本市場以及其他上市公司的獨(dú)立董事等,都帶來強(qiáng)烈沖擊。
而據(jù)記者統(tǒng)計(jì),截至24日記者發(fā)稿,自11月13日以來,已經(jīng)有西藏珠峰、萬潤股份、*ST天首、*ST游久等20多家上市公司的獨(dú)立董事遞交辭呈,多是出于“個(gè)人原因”。部分獨(dú)董離職后,上市公司股價(jià)一度下滑,不得不公開澄清。有專家預(yù)測,未來一段時(shí)間或有更多獨(dú)董選擇離職,甚至可能產(chǎn)生“獨(dú)董用工荒”。
“獨(dú)董不獨(dú)”飽受詬病“簽名機(jī)器”難制衡
自2001年《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》發(fā)布以來,我國資本市場引入獨(dú)董制度已有二十年。
按照要求,上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨(dú)立董事。中國證監(jiān)會(huì)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師方重近期撰文指出,上市公司獨(dú)立董事機(jī)制運(yùn)行約20年來,獨(dú)立董事隊(duì)伍日益壯大,國內(nèi)A股上市公司聘任的獨(dú)立董事人數(shù)從當(dāng)初的709人(次)上升到2020年的13517人(次),增長了約18倍。獨(dú)立董事專業(yè)日趨優(yōu)化,專業(yè)性特點(diǎn)日漸突出。
受訪專家表示,理論上,獨(dú)立董事是和公司沒有利益關(guān)聯(lián)的董事,往往由律師、會(huì)計(jì)師、專家學(xué)者等擔(dān)任。獨(dú)立董事制度可以提高董事會(huì)運(yùn)作的透明度和公開性,對(duì)管理層進(jìn)行監(jiān)督和約束,起到維護(hù)股東權(quán)益的作用。但實(shí)踐中,獨(dú)立董事所起作用與市場期望還有不小差距,制衡監(jiān)督作用尚難有效發(fā)揮,有些獨(dú)董被認(rèn)為是“簽名機(jī)器”。
北京市京師(深圳)律師事務(wù)所律師張明利說,我國引入獨(dú)立董事制度的初衷和目的是完善上市公司治理,但一些上市公司的獨(dú)董,更多地扮演了“咨詢顧問”的角色,外部監(jiān)督制衡職能嚴(yán)重弱化。
一些業(yè)界專家表示,不少上市公司獨(dú)董的聘請(qǐng)主要是大股東或管理層說了算,存在“吃人嘴軟,拿人手短”現(xiàn)象。而上市公司財(cái)務(wù)造假等問題,大股東往往脫不了干系,獨(dú)董可能難以站到大股東或管理層的對(duì)立面,真正維護(hù)中小股東利益。
與此同時(shí),獨(dú)立董事不“懂事”的現(xiàn)象也普遍存在?!蔼?dú)立董事不坐班,有的不了解公司經(jīng)營狀況,兩、三個(gè)月才去公司一趟,無法獨(dú)立判斷、客觀履行職務(wù),難以辨別相關(guān)議案和文件的真實(shí)性和合法性。”中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海表示。
“蜻蜓點(diǎn)水”式的工作方式,使獨(dú)立董事職務(wù)日漸名譽(yù)化,且薪酬津貼也不高……一位上市公司負(fù)責(zé)人說,當(dāng)前的獨(dú)立董事運(yùn)行生態(tài),較難對(duì)公司的經(jīng)營決策產(chǎn)生實(shí)際有意義的幫助。
何時(shí)方能“獨(dú)立”又“懂事”獨(dú)董生態(tài)亟待修復(fù)
康美藥業(yè)案過億元連帶責(zé)任的重罰,引起市場對(duì)于獨(dú)董話題的關(guān)注。不少業(yè)界專家認(rèn)為,獨(dú)董對(duì)于維護(hù)中小股東的利益、完善公司治理等具有積極意義,宜通過對(duì)獨(dú)董制度權(quán)、責(zé)、利的進(jìn)一步規(guī)范,讓獨(dú)董真正“獨(dú)立”又“懂事”。
業(yè)內(nèi)人士表示,監(jiān)管部門要進(jìn)一步明確獨(dú)立董事的職責(zé)定位,強(qiáng)化獨(dú)立董事的監(jiān)督職責(zé),并改進(jìn)完善獨(dú)立董事選聘機(jī)制。廣東勝倫律師事務(wù)所律師鄭明等建議,監(jiān)管部門或協(xié)會(huì)等可建立獨(dú)立董事人才庫,完善獨(dú)董的選任和管理。同時(shí),不少專家表示,獨(dú)立董事的選聘要考慮大股東回避,或由中小股東提名,由股東大會(huì)差額選舉。
另一方面,專家認(rèn)為,獨(dú)立董事報(bào)酬體系需要不斷改進(jìn)完善。李大霄認(rèn)為,完善的獨(dú)董制度既要做實(shí)獨(dú)董責(zé)任,也要為獨(dú)董提供合理激勵(lì),讓獨(dú)董投入更多時(shí)間和精力勤勉盡責(zé)。
有專家建議,可探索設(shè)立獨(dú)董薪酬基金,完善獨(dú)董保障機(jī)制,為獨(dú)董的非主觀履職責(zé)任提供救濟(jì)和法律援助,這也能對(duì)盡職的獨(dú)董予以激勵(lì)。
劉俊海表示,獨(dú)立董事的履職可探索全職化。目前上市公司為獨(dú)董購買董事責(zé)任保險(xiǎn)尚不是強(qiáng)制性規(guī)定,需要逐步完善獨(dú)立董事責(zé)任保險(xiǎn)制度,降低獨(dú)立董事正常履行職責(zé)可能引致的風(fēng)險(xiǎn)。
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