最新公布的數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)5月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值升至開始調(diào)查以來的最高水平,顯示出第二季度經(jīng)濟正在強勁反彈。英國5月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)雖不及預(yù)期,但新訂單產(chǎn)量仍出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄增長。與此同時,最近一段時間各國通脹率的進(jìn)一步上升也需要引起政策制定者的高度關(guān)注。
歐元區(qū)制造業(yè)PMI創(chuàng)新高
據(jù)路透社報道,當(dāng)?shù)貢r間6月1日,歐元區(qū)埃信華邁(IHS Markit)5月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值從4月的62.9升至63.1,高于初步預(yù)估的62.8,為1997年6月開始調(diào)查以來的最高水平。其中,德國5月制造業(yè)PMI終值為64.4,高于預(yù)期64和初值64;法國5月制造業(yè)PMI終值為59.4,創(chuàng)有記錄以來新高,且高于預(yù)期的59.2和初值59.2。
歐元區(qū)5月制造業(yè)活動以創(chuàng)紀(jì)錄速度擴張。該調(diào)查暗示,如果沒有導(dǎo)致投入成本空前上升的供應(yīng)瓶頸,經(jīng)濟增長速度可能會更快。過去一年,歐盟經(jīng)濟受到新冠疫情的重創(chuàng),各國政府迫使占主導(dǎo)地位的多項服務(wù)業(yè)關(guān)閉。
5月份的PMI調(diào)查顯示,德國制造業(yè)的增長步伐依然強勁,但供應(yīng)緊張阻礙了它的增長。5月,法國制造業(yè)的需求和產(chǎn)量繼續(xù)上升,封鎖措施的放松起到了關(guān)鍵作用。埃信華邁首席商業(yè)經(jīng)濟學(xué)家威廉姆森表示,產(chǎn)出增長飆升進(jìn)一步表明,第二季度經(jīng)濟正在強勁反彈。不過,5月的供應(yīng)延遲也創(chuàng)下紀(jì)錄,這限制了產(chǎn)出增長,令企業(yè)無法滿足需求,這在之前調(diào)查中從未見過。預(yù)計,隨著疫情的破壞性影響在未來幾個月進(jìn)一步緩解,以及全球供應(yīng)鏈改善,價格壓力將有所緩和。
制造業(yè)加快復(fù)蘇的同時,多個歐盟國家進(jìn)一步放松新冠肺炎疫情限制措施,以加速經(jīng)濟復(fù)蘇。歐盟5月31日更新旅行建議,敦促成員國向已經(jīng)接種新冠疫苗的歐盟居民免除入境限制,以促進(jìn)人員流動。歐盟定于7月1日全面使用“新冠通行證”,現(xiàn)階段部分成員國正在試行這一項目。一些歐盟委員會官員告訴法新社,歐盟希望到6月底前所有成員國能夠發(fā)放和承認(rèn)這一通行證,以便趕上夏天的旅游旺季。
此外,據(jù)歐洲理事會6月1日發(fā)布的消息,在歐盟27國各自完成國內(nèi)的批準(zhǔn)程序之后,有關(guān)增加歐盟長期預(yù)算中的“自有資源”收入的決定于當(dāng)?shù)貢r間6月1日正式生效,這就標(biāo)志著歐盟的經(jīng)濟復(fù)蘇計劃得以啟動,復(fù)蘇基金的籌集工作可隨即在6月展開。
由于歐委會代表成員國在國際資本市場上集資要以長期預(yù)算作為擔(dān)保,因此暫時增加其“自有資源”收入是先決條件。按照現(xiàn)行價格計算,其計劃是在2021年到2026年之間向國際資本市場最多籌集8000億歐元。依據(jù)各成員國提交并核準(zhǔn)的經(jīng)濟復(fù)蘇計劃,歐委會再以撥款和貸款相結(jié)合的方式分配基金。
英國制造業(yè)PMI不及預(yù)期
6月1日埃信華邁公布的數(shù)據(jù)顯示,英國5月制造業(yè)PMI取得65.6,不及預(yù)期66.1和前值66.1。
埃信華邁主管羅布·多布森表示,英國5月份采購經(jīng)理人指數(shù)雖然不及預(yù)期,但仍然飆升至前所未有的高位,新訂單和就業(yè)的創(chuàng)紀(jì)錄增長支持了近30年調(diào)查歷史上最急劇的產(chǎn)量增長之一。工業(yè)活動強勁增長的必然結(jié)果是,供應(yīng)鏈的壓力增加,價格壓力累積。原材料短缺、港口問題、新冠肺炎疫情限制、英國脫歐后的困難和市場力量都嚴(yán)重擾亂了制造商的投入和向客戶提供的制成品。由于幾乎沒有跡象表明供應(yīng)壓力減弱,消費者將更加明顯地看到這些價格上漲。
在制造業(yè)復(fù)蘇的同時,英國疫情形勢仍需要警惕。英國政府顧問專家拉維·古普塔5月31日說,有跡象表明,英國已經(jīng)處于第三波疫情初期,而大量人口已經(jīng)接種疫苗有助于這波疫情晚一些攀升。他解釋說,新一波疫情剛發(fā)生時,確診病例都徘徊在低位,但隨后出現(xiàn)急劇增長?!叭藗冊谝欢螘r間里會產(chǎn)生虛假的安全感,從而放松防范,這正是我們的擔(dān)心所在?!?/p>
英國政府正在分階段解封,英格蘭地區(qū)解封的最后一步是6月21日起不再規(guī)定聚會的人數(shù)限制和場所。古普塔希望政府推遲解除英格蘭地區(qū)最后一道防疫限制性措施,將解封時間延長數(shù)周,待專家組獲得足量數(shù)據(jù)后再做決定。目前英國政府定于6月14日決定是否如期解封英格蘭地區(qū)。
通脹抬頭需要警惕
經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(經(jīng)合組織)5月31日發(fā)布最新世界經(jīng)濟展望報告,據(jù)報告預(yù)測,發(fā)達(dá)經(jīng)濟體復(fù)蘇以來,一度被壓抑的需求得以釋放,加上病毒流行導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷,可能推高通脹和市場利率。
經(jīng)合組織首席經(jīng)濟學(xué)家勞倫斯·布恩認(rèn)為,在這種背景下,只要通貨膨脹預(yù)期保持穩(wěn)定,工資增長保持受控,各國央行不會盯住暫時性的價格上漲,但會保持警惕。最值得關(guān)注的是,金融市場看不明暫時的價格上漲和相對價格調(diào)整,結(jié)果推高市場利率、加劇波動性。
德國5月31日公布的數(shù)據(jù)顯示,主要受到放松疫情控制措施影響,5月CPI同比上升2.4%,為2018年10月以來新高,也高于市場預(yù)期的2.3%和4月增速2%,并且高于歐洲央行的通脹目標(biāo)水平2%。此前德國央行曾表示今年通脹有可能上升至4%的水平。此外,西班牙和意大利CPI水平也出現(xiàn)上升。1日公布的數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)5月份CPI同比上漲2.0%。
歐洲央行管理委員會委員、意大利央行行長伊尼亞齊奧·維斯科表示,最近歐元區(qū)通脹走高的主要因素是由能源和一次性因素導(dǎo)致。但經(jīng)濟學(xué)家沃爾克·維蘭德警告稱,不應(yīng)因為臨時效應(yīng)而貶低通貨膨脹的風(fēng)險,因為極度擴張的貨幣政策仍然存在。
與此同時,英國國家統(tǒng)計局近日公布的數(shù)據(jù)顯示,英國4月消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲1.5%,是前一個月0.7%的逾兩倍,是去年3月新冠肺炎疫情在英國暴發(fā)以來的最高水平。
英國央行認(rèn)為,一旦英國經(jīng)濟從疫情中復(fù)蘇,全球供應(yīng)鏈壓力造成的英國短期通脹上升不會形成長期的問題。英國央行預(yù)測,到今年底,英國CPI將超過央行2%的目標(biāo)至2.5%,然后緩慢回落。英國央行行長安德魯·貝利同時表示,如果有跡象表明價格壓力變得越來越普遍,央行將需要重新考慮政策。他說:“從現(xiàn)在開始,我們必須非常仔細(xì)地研究通貨膨脹的證據(jù)。”
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