為進一步保護投資者合法權(quán)益,暢通投資者權(quán)利救濟渠道,依法從嚴打擊證券市場財務(wù)造假等違法違規(guī)活動,1月21日,最高人民法院發(fā)布了《最高人民法院關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》(以下簡稱《若干規(guī)定》)。
《若干規(guī)定》的出臺,是落實中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》的重大舉措,是完善資本市場基礎(chǔ)制度的一項重要成果,有助于提高資本市場違法違規(guī)成本、督促市場參與各方歸位盡責(zé)、維護投資者合法權(quán)益,對推進資本市場全面深化改革、形成資本市場良好生態(tài)具有重要意義。
據(jù)介紹,《若干規(guī)定》全面總結(jié)了2003年《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》實施以來的市場發(fā)展、立法演變和審判工作中面臨的疑難問題,根據(jù)《民法典》和新《證券法》等相關(guān)規(guī)定,進一步細化和明確了證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償責(zé)任的構(gòu)成要件及追究機制等各項主要內(nèi)容:取消了原司法解釋規(guī)定的行政刑事前置程序,及時全面保障受損投資者訴權(quán);明確了虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏、未按規(guī)定披露等虛假陳述行為的界定,規(guī)定了預(yù)測性信息安全港制度,對虛假陳述認定中實施日、揭露日、重大性和交易因果關(guān)系等關(guān)鍵內(nèi)容進行了優(yōu)化完善,有利于司法實踐操作;結(jié)合法律規(guī)定和司法實踐,細化了對董監(jiān)高和其他直接責(zé)任人員、獨立董事、保薦承銷機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)等主體的過錯認定標(biāo)準(zhǔn)及免責(zé)抗辯事由,回應(yīng)市場關(guān)切并穩(wěn)定市場預(yù)期;強化了控股股東、實際控制人責(zé)任以實施精準(zhǔn)“追首惡”,規(guī)定了重大資產(chǎn)重組交易對方的責(zé)任以規(guī)制“忽悠式”重組,追究幫助造假者責(zé)任以遏制虛假陳述行為的外圍協(xié)助力量,阻卻保薦承銷機構(gòu)等補償約定以促成其全過程勤勉盡責(zé),壓實相關(guān)責(zé)任主體的責(zé)任;優(yōu)化了基準(zhǔn)日及基準(zhǔn)價制度,在傳統(tǒng)誘多型虛假陳述的基礎(chǔ)上補充規(guī)定了誘空型虛假陳述的損失計算方法,規(guī)定了多賬戶交易損失計算的處理方法,明確了損失因果關(guān)系認定相關(guān)內(nèi)容,系統(tǒng)完善損失認定規(guī)則。經(jīng)過多年努力,《若干規(guī)定》對原司法解釋的系統(tǒng)修改完善將更加有利于追究證券虛假陳述行為的民事賠償責(zé)任,也更有利于明確市場參與各方責(zé)任邊界,穩(wěn)定市場預(yù)期。
為了推動《若干規(guī)定》穩(wěn)妥有效實施,應(yīng)對廢除前置程序后投資者可能面臨的舉證、認證難題,最高人民法院和證監(jiān)會積極發(fā)揮協(xié)同作用,就人民法院的案件審理和證監(jiān)會的專業(yè)支持、案件調(diào)查等方面依法作出銜接性的安排,專門發(fā)布《關(guān)于適用<最高人民法院關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定>有關(guān)問題的通知》(以下簡稱《通知》)。
證監(jiān)會表示,證券虛假陳述是一種易發(fā)多發(fā)的證券違法違規(guī)行為,嚴重損害投資者合法權(quán)益,動搖投資者信心。依法追究證券虛假陳述侵權(quán)民事賠償責(zé)任,是對資本市場違法行為進行立體式追責(zé)的重要一環(huán),也是提高資本市場違法違規(guī)成本的重要措施。《若干規(guī)定》和《通知》的發(fā)布實施,進一步加強了資本市場法治供給,暢通了投資者權(quán)利救濟渠道,夯實了市場參與各方歸位盡責(zé)的制度基礎(chǔ),為打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供了堅實的司法保障。
證監(jiān)會將積極配合最高人民法院,穩(wěn)步有序做好《若干規(guī)定》和《通知》的實施工作,以全市場注冊制改革為牽引,統(tǒng)籌推進提高上市公司質(zhì)量,壓實中介機構(gòu)責(zé)任,不斷提高投資者保護工作質(zhì)效。同時,證監(jiān)會將繼續(xù)落實“零容忍”工作要求,優(yōu)化資本市場執(zhí)法司法協(xié)作機制,強化資本市場違法違規(guī)行為打擊力度,推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。(記者 吳黎華 北京報道)
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