北上資金連續(xù)8個(gè)交易日累計(jì)凈流入211.69億元,盡顯外資對(duì)中國(guó)股市看好的態(tài)度
2月13日,明晟指數(shù)(MSCI)公司公布2月份主要指數(shù)系列季度調(diào)整的新增、剔除名單。從MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的A股成分股來(lái)看,新增4只個(gè)股,剔除48只個(gè)股。
中金公司首席海外策略分析師劉剛告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,作為常規(guī)的指數(shù)審議,此次調(diào)整的影響更多局限在所涉及個(gè)股,程度相對(duì)有限。
MSCI指數(shù)調(diào)整與信心無(wú)關(guān)
據(jù)了解,本次MSCI對(duì)全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)、全球小盤指數(shù)、全球微小盤指數(shù)等主要指數(shù)系列進(jìn)行調(diào)整,將于2月29日收盤后生效。其中,MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)A股相關(guān)標(biāo)的調(diào)整為:新納入美的集團(tuán)、招商公路、華大智造、三星醫(yī)療等4只個(gè)股,調(diào)入標(biāo)的總市值約5500億元,調(diào)出思瑞浦、鴻路鋼構(gòu)、普洛藥業(yè)、易華錄等48只個(gè)股,調(diào)出標(biāo)的總市值約8100億元。
實(shí)際上,此次MSCI指數(shù)調(diào)整為季度例行標(biāo)的調(diào)整,是其根據(jù)中盤股總市值、流通市值等納入標(biāo)準(zhǔn)所進(jìn)行的技術(shù)性調(diào)整。根據(jù)相關(guān)指數(shù)編制規(guī)則,48家公司因市值下降,低于新興市場(chǎng)指數(shù)的市值標(biāo)準(zhǔn)而被調(diào)出,不涉及A股20%納入因子的變動(dòng),不涉及指數(shù)公司的主觀判斷,與信心無(wú)關(guān)。
市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為,個(gè)別外媒為吸引眼球,夸大其詞,大肆報(bào)道MSCI指數(shù)剔除數(shù)十家中企反映出對(duì)中國(guó)股市信心下降,這種言論是極端不負(fù)責(zé)任的。
海通證券策略首席分析師吳信坤對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,由于調(diào)出的48只個(gè)股的市值均處于100億元至240億元區(qū)間,因此低于相關(guān)市值、流通市值標(biāo)準(zhǔn)而被調(diào)出。
中金公司統(tǒng)計(jì)顯示,此次調(diào)整后,MSCI中國(guó)指數(shù)成分股數(shù)量從765只降至704只,其中,A股519只,權(quán)重17.2%;港股168只,權(quán)重73.5%;中概股14只,權(quán)重9.0%;B股3只,權(quán)重0.3%。
劉剛表示,本次被剔除的48家A股公司在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的合計(jì)權(quán)重僅為0.097%,根據(jù)追蹤指數(shù)的被動(dòng)資金規(guī)模,以當(dāng)前MSCI含A股資金量大概3450億元為準(zhǔn),可以測(cè)算出潛在的被動(dòng)資金流出規(guī)模約為3.3億元,相比A股市場(chǎng)的成交額非常有限,約為2023年A股日均成交額的0.04%左右。此次納入指數(shù)的4家A股公司權(quán)重占MSCI新興市場(chǎng)合計(jì)約為0.037%,所涉及的潛在被動(dòng)資金流入約為1.3億元。
A股或迎底部反彈行情
據(jù)悉,MSCI每季度評(píng)審并對(duì)指數(shù)進(jìn)行一次調(diào)整(2月份、5月份、8月份、11月份),2017年MSCI宣布A股按照可投資市值5%的因子納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù),2019年將A股納入因子由5%上升至20%。
“從歷史規(guī)律看,常規(guī)的指數(shù)調(diào)整對(duì)市場(chǎng)整體影響可控。”劉剛分析認(rèn)為,通過(guò)測(cè)算2020年以來(lái)共17次MSCI指數(shù)定期調(diào)整后一天、三天與一周后中國(guó)市場(chǎng)(A股與港股)的表現(xiàn),并沒(méi)有確定性的漲跌規(guī)律,也說(shuō)明指數(shù)調(diào)整的直接影響更多體現(xiàn)在所涉及的個(gè)股層面。
此外,劉剛表示,此次MSCI中國(guó)指數(shù)調(diào)整除了成分股的納入與剔除外,同樣涉及指數(shù)內(nèi)現(xiàn)有公司權(quán)重的變化。本次指數(shù)中部分龍頭公司權(quán)重有不同程度提升,比如提升幅度較大的阿里巴巴、騰訊控股、拼多多、聯(lián)想等,預(yù)計(jì)這幾只個(gè)股潛在被動(dòng)資金流入約為21.6億元,這些權(quán)重股的資金流入對(duì)指數(shù)與市場(chǎng)影響可能更大。
值得關(guān)注的是,近期,隨著利好政策持續(xù)出臺(tái),A股市場(chǎng)穩(wěn)定得以有力維護(hù),投資者信心得到充分提振,滬深股通北上資金連續(xù)8個(gè)交易日累計(jì)凈流入211.69億元,盡顯外資對(duì)中國(guó)股市看好的態(tài)度。
業(yè)內(nèi)人士紛紛認(rèn)為,A股市場(chǎng)或迎來(lái)底部反彈行情。中信證券指數(shù)研究首席分析師顧晟曦對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,當(dāng)前A股估值正處于歷史低位,中證全指的近十年P(guān)E歷史分位數(shù)約為14%,配置時(shí)機(jī)較好。(記者 孟珂)
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