截至目前,今年以來北向資金凈流入達(dá)1800億元,已超過去年全年總額的一倍。多家外資機構(gòu)表示,中國資產(chǎn)在經(jīng)歷近期回調(diào)后,其估值在全球范圍內(nèi)更具吸引力。
MSCI亞太區(qū)股票研究部執(zhí)行董事徐偉對《證券日報》記者表示,近期海外投資者紛紛重新進入中國在岸市場,希望從中國不斷擴大對外開放以及A股與全球股市的弱相關(guān)性中尋找潛在投資機會。
預(yù)計會有進一步穩(wěn)增長政策出臺
景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭對《證券日報》記者表示,隨著全球通脹持續(xù)緩和及貨幣政策緊縮周期接近尾聲,全球經(jīng)濟會在短期內(nèi)略為放緩,但隨后會迎來復(fù)蘇。對于下半年經(jīng)濟形勢,更看好亞太市場。中國方面,預(yù)計未來可能還會有進一步穩(wěn)增長政策出臺,以更好地促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長。
6月中旬,政策利率密集調(diào)降,公開市場操作(OMO)七天期逆回購利率、常備借貸便利(SLF)利率、中期借貸便利(MLF)利率均下調(diào)10個基點。趙耀庭認(rèn)為,下調(diào)10個基點對整個經(jīng)濟產(chǎn)生的推動效果可能有限,更多還是要依靠貨幣政策和財政政策的共同作用,比如地方政府?dāng)U大基建投資,加大對新能源汽車的補貼,適當(dāng)放松第二套住房購房條件,或者調(diào)整高科技制造業(yè)企業(yè)的稅收等。
瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室表示,有針對性的政策措施會增強投資者對下半年經(jīng)濟增長和盈利復(fù)蘇的信心。盈利勢頭的改善將繼續(xù)成為中國股市的關(guān)鍵催化劑。
瑞士百達(dá)財富管理亞洲宏觀經(jīng)濟研究主管陳東對《證券日報》記者表示,預(yù)計下半年政府或出臺更有針對性的財政措施,例如為消費者提供補貼?!拔覀儗χ袊?023年GDP增長的預(yù)測暫時維持在5.5%不變?!?/p>
瑞銀亞洲經(jīng)濟研究主管及首席中國經(jīng)濟學(xué)家汪濤預(yù)計,宏觀政策將繼續(xù)溫和加碼,支撐經(jīng)濟增長。未來出臺的政策支持可能包括:一是適度放松房地產(chǎn)調(diào)控政策。二是增強財政和準(zhǔn)財政擴張力度,提振基建投資。同時,中央政府可以向地方政府提供臨時信貸和資金支持。三是進一步小幅降息,信貸支持加碼以配合準(zhǔn)財政政策的擴張,以及對部分地方融資平臺債務(wù)進行重組或?qū)⑵渲脫Q為成本更低的債務(wù)。
“下半年,消費活動會進一步溫和復(fù)蘇,房地產(chǎn)活動可能逐步企穩(wěn),經(jīng)濟增長環(huán)比動能或?qū)⒂兴厣!蓖魸A(yù)計,三季度、四季度GDP同比增速分別為4.3%和4.8%,2023年全年GDP增速約為5.2%。
中國股票的估值很有吸引力
“今年下半年歐美市場商業(yè)活動可能會放緩,歐美國家將繼續(xù)處于貨幣政策緊縮周期。另一方面,中國將繼續(xù)保持穩(wěn)健的貨幣政策,未來可能還會有更多的財政政策出臺?!壁w耀庭分析稱,在此基準(zhǔn)情景中,我們比較看好優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債券和結(jié)構(gòu)性的債券;從股票的角度,看好亞太地區(qū),中國股票的估值很有吸引力。
瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示,中國資本市場的市場化、法治化、國際化程度不斷提升,對中國經(jīng)濟、上市公司都有一個積極正面的推動作用。作為全球第二大市場,中國市場的深度、廣度、流動性都比較充分,對海外各類投資者具有吸引力。而海外投資者的參與也有助于金融市場的健康穩(wěn)定,并促進境內(nèi)市場與國際接軌。
談及對于A股的機會,趙耀庭看好高端制造業(yè),包括電動汽車等。他表示,電動汽車行業(yè)最近獲得了更多政策支持,比如,6月19日國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見》;商務(wù)部辦公廳也于近日發(fā)布《關(guān)于組織開展汽車促消費活動的通知》。
瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室認(rèn)為,未來幾個月,受益于更多針對性的支持性政策出臺,投資者可以繼續(xù)留意消費、互聯(lián)網(wǎng)、材料和工業(yè)等直接受益者,還可以留意金融和公用事業(yè)等股息收益率高的間接受益者。(本報記者 孟 珂)
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