8月18日,騰訊控股發(fā)布了2021年第二季度及半年度業(yè)績報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示,上半年騰訊實(shí)現(xiàn)收入2735.62億元,同比增長23%;實(shí)現(xiàn)凈利潤903.54億元,同比增長46%。具體到第二季度來看,期內(nèi)騰訊實(shí)現(xiàn)收入同比增長20%,環(huán)比增長2%;實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長13%,環(huán)比增長3%,增速明顯放緩。
對(duì)比過去兩年(2019年至2020年),騰訊在第二季度實(shí)現(xiàn)的利潤分別為241.36億元、301.53億元,同比增速分別為35%、18%。
從用戶層面來看,騰訊幾款拳頭產(chǎn)品已經(jīng)觸及用戶總量的天花板,其中,微信及WECHAT的月活用戶達(dá)12.5億,同比增長3.8%,環(huán)比增長0.8%;而QQ移動(dòng)終端月活跌至5.9億,同比下降8.8%,環(huán)比下降2.6%;騰訊視頻付費(fèi)會(huì)員數(shù)達(dá)到1.25億,同比增長9%。
一位專注于TMT行業(yè)的券商分析師對(duì)《證券日報(bào)》記者表示,騰訊作為中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的核心投資標(biāo)的,在反壟斷監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下,已經(jīng)開始積極拓展創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域,公司短期盈利增速或存下滑風(fēng)險(xiǎn),但長期來看騰訊的技術(shù)實(shí)力猶在,在重“硬科技”的目標(biāo)下,仍將玩轉(zhuǎn)中國互聯(lián)網(wǎng)的“下半場”。
事實(shí)上,公司股價(jià)已充分反應(yīng)出市場的擔(dān)憂,截至8月18日收盤,騰訊股價(jià)為436.2港元/股,與年初高點(diǎn)773.4港元/股相比,已經(jīng)跌去近44%。
游戲收入貢獻(xiàn)較大
從收入構(gòu)成來看,騰訊的業(yè)務(wù)分為四大板塊,包括增值服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)廣告、金融科技及企業(yè)服務(wù)、其他。
第二季度,騰訊增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入720億元,同比增長11%,占總收入的52%,仍是公司最重要的業(yè)務(wù)板塊。該板塊包括備受關(guān)注的游戲業(yè)務(wù),財(cái)報(bào)顯示,第二季度騰訊實(shí)現(xiàn)游戲收入430億元,同比增長12%,這主要是由于《王者榮耀》《PUBG?Mobile》《Valorant》《部落沖突》及《天涯明月刀手游》等游戲的收入增長所推動(dòng)。
此外,在該板塊中,第二季度社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入290億元,同比增長9%,這主要由于數(shù)字內(nèi)容服務(wù)以及游戲虛擬道具銷售的收入增長所致。
游戲仍是貢獻(xiàn)收入的主力軍,值得一提的是,騰訊首次公布了其國內(nèi)游戲流水中細(xì)分的未成年人市場占比,其中,16歲以下用戶流水占比為2.6%,而12歲以下僅占0.3%。騰訊在財(cái)報(bào)中表示,目前未滿12周歲的玩家禁止在騰訊游戲內(nèi)消費(fèi)。
在騰訊第二季度財(cái)報(bào)中,“雙減”“雙打”也被明確提及,“雙減”即減時(shí)長和減充值,對(duì)未成年用戶的在線時(shí)長進(jìn)行限制,非節(jié)假日降低至1小時(shí),節(jié)假日降低至2小時(shí),未滿12周歲的用戶禁止在游戲內(nèi)消費(fèi);“雙打”即打擊未成年人冒用成年人身份、打擊第三方平臺(tái)買賣成年人賬號(hào)等行為。
據(jù)悉,“雙減”措施已于8月初在《王者榮耀》《和平精英》兩款游戲中開啟試點(diǎn),并逐漸面向全線游戲?qū)嵤?/p>
除增值服務(wù)外,金融科技及企業(yè)服務(wù)也是騰訊重要的業(yè)務(wù)板塊。第二季度,該板塊實(shí)現(xiàn)收入419億元,同比增長40%,金融科技服務(wù)收入增長主要反映數(shù)字支付交易增長。
中信證券研報(bào)指出,騰訊以支付為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、基于微信體系的支付生態(tài)以及積極配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的運(yùn)營策略,使得其支付業(yè)務(wù)具備較強(qiáng)的韌性?!拔覀冾A(yù)計(jì)線上支付手續(xù)費(fèi)率長期或?qū)㈨憫?yīng)降費(fèi)措施,但是騰訊的整體支付規(guī)模仍有望保持?jǐn)U張,帶動(dòng)支付金融業(yè)務(wù)維持相對(duì)穩(wěn)定的增長?!?/p>
持續(xù)加碼科技創(chuàng)新
從業(yè)務(wù)層面來看,騰訊持續(xù)加碼科技創(chuàng)新,特別是在數(shù)字新基建和基礎(chǔ)科研領(lǐng)域,釋放出強(qiáng)烈的“ALL?IN”信號(hào)。
第二季度,騰訊資本開支投入達(dá)到69.36億元。資本開支包括添置(不包括業(yè)務(wù)合并)物業(yè)、設(shè)備及器材、在建工程、投資物業(yè)、土地使用權(quán)等,主要指向云設(shè)備及設(shè)施等。
同時(shí),期內(nèi)騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入成本達(dá)285億元,同比增長34%,這主要是由支付交易量上升導(dǎo)致支付服務(wù)的銀行手續(xù)費(fèi)增加,以及云服務(wù)項(xiàng)目部署成本增加所致。
4月26日騰訊發(fā)布了“千帆計(jì)劃?2.0”,推出“企業(yè)應(yīng)用連接器”。華泰證券研報(bào)指出,騰訊云業(yè)務(wù)將從疫情中復(fù)蘇。中長期而言,隨著騰訊進(jìn)一步加大SaaS/PaaS投資以改善相關(guān)產(chǎn)品,并強(qiáng)化在零售、教育和醫(yī)療保健等行業(yè)的交叉銷售能力,預(yù)計(jì)SaaS和PaaS產(chǎn)品的收入有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長。
騰訊的多個(gè)業(yè)務(wù)板塊和前沿實(shí)驗(yàn)室都在積極進(jìn)行科技創(chuàng)新,不斷產(chǎn)出“硬科技”最新成果,這些成果正在業(yè)務(wù)端發(fā)揮效用。例如騰訊云與AI技術(shù)深度融合,新推出三大AI底層平臺(tái),助力產(chǎn)業(yè)共建。據(jù)了解,騰訊云已開放了超過300項(xiàng)AI原子能力、50多個(gè)AI解決方案,服務(wù)全球超過12億用戶。
同時(shí),不少技術(shù)探索也在“反哺”社會(huì)。今年河南水災(zāi)期間,騰訊文檔《待救援人員信息》在網(wǎng)絡(luò)中流傳,被“自發(fā)”更新近300版,訪問量超過650萬次,成為互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品史上最大規(guī)模的一次“自發(fā)共建救助”行動(dòng)。在這個(gè)過程中,騰訊文檔產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)針對(duì)“可編輯人數(shù)已達(dá)上限”的情況進(jìn)行了緊急擴(kuò)容。
國信證券研報(bào)指出,2021年以來,騰訊增加在企業(yè)服務(wù)及軟件、高工業(yè)化水準(zhǔn)的游戲及短視頻領(lǐng)域的投資,為新一輪的成長蓄力。非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-IFRS)下凈利潤增速放緩已在市場預(yù)期之內(nèi)。需要注意的是,凈利潤增速放緩主要是由公司主動(dòng)投資所導(dǎo)致,短期內(nèi)凈利率會(huì)受到一定影響,而非收入增速放緩或經(jīng)營層面的問題。對(duì)游戲出海、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、短視頻的投資,能夠?yàn)轵v訊下一階段的增長蓄力。(本報(bào)記者?謝若琳)
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