上半年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供需錯(cuò)配，鋰產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，行業(yè)內(nèi)上市公司業(yè)績普遍不達(dá)預(yù)期。Wind數(shù)據(jù)顯示，鋰電池概念板塊公布半年報(bào)的95家上市公司當(dāng)中，有64家凈利潤同比降低，占比超過六成。其中，16家公司凈利潤同比降幅超過100%，最大降幅超過1000%。而與此同時(shí)，龍頭廠商大手筆擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃仍在推進(jìn)，行業(yè)競爭或進(jìn)一步加劇。

　　上半年鋰產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)

　　今年以來，新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速，帶動(dòng)中國動(dòng)力電池產(chǎn)銷量快速增長。根據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)資料，2023年1-6月中國動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量293.6GWh，同比增長36.8%。其中，三元電池累計(jì)產(chǎn)量99.6GWh，占總產(chǎn)量33.9%，累計(jì)同比增長12.6%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)產(chǎn)量193.5GWh，占總產(chǎn)量65.9%，累計(jì)同比增長53.8%。

　　另一方面，自2022年開始，基于新能源汽車產(chǎn)量不斷創(chuàng)新高，帶動(dòng)動(dòng)力電池需求上升，疊加儲(chǔ)能電池需求量不斷增長，鋰鹽價(jià)格一路攀升，2022年11月一度達(dá)到近60萬元/噸的歷史高點(diǎn)。隨后由于需求增速的放緩，鋰鹽價(jià)格開啟回調(diào)，至2023年4月中旬，鋰鹽價(jià)格跌破20萬元/噸，自高位以來區(qū)間跌幅超60%。之后隨著下游需求的逐步回暖，新能源汽車產(chǎn)銷增速回升，鋰鹽價(jià)格自底部有所反彈。

　　綜合來看，今年上半年電池級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)分別為33.2萬元/噸、36.4萬元/噸。而去年電池級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)分別為44.5萬元/噸、43.2萬元/噸。

　　值得一提的是，不久前的7月21日，廣期所碳酸鋰期貨正式掛牌交易。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，碳酸鋰期貨的上市有利于完善鋰鹽價(jià)格形成機(jī)制，提升鋰市場價(jià)格透明度；同時(shí)也有助于企業(yè)利用金融工具應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)，降低產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)所帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

　　多家公司凈利潤同比下滑

　　鋰鹽價(jià)格的劇烈波動(dòng)給鋰行業(yè)帶來了較大的不確定性，也對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大影響。天齊鋰業(yè)在半年報(bào)中披露，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入248.23億元，同比增長73.64%，主要原因系公司主要鋰化工產(chǎn)品銷售數(shù)量及鋰礦銷售均價(jià)較上年同期增加；但實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤64.52億元，同比減少37.52%，主要系鋰化工產(chǎn)品銷售價(jià)格下降導(dǎo)致毛利下降等原因。

　　孚能科技在半年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)虧損較上年同期進(jìn)一步擴(kuò)大至79710.60萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損81351.09萬元。公司方面解釋稱，上市后經(jīng)營業(yè)績欠佳，已經(jīng)連續(xù)虧損多年。雖然已采取包括但不限于與主要供應(yīng)商協(xié)商價(jià)格、提高運(yùn)營效率等多項(xiàng)措施改善經(jīng)營業(yè)績，但原材料價(jià)格的持續(xù)波動(dòng)、下游現(xiàn)有客戶銷量的穩(wěn)定性、新增客戶的不確定性和經(jīng)營管理效率提升速度都會(huì)對(duì)公司業(yè)績?cè)斐刹焕绊?#xff0c;進(jìn)而導(dǎo)致公司依然在短期內(nèi)無法盈利，經(jīng)營虧損進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，鋰電池概念股95家上市公司中，凈利潤同比降幅最大的維科技術(shù)，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71234.83萬元，同比減少39.81%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-6362.72萬元，同比減少1000.73%。

　　此外，鋰電巨頭贛鋒鋰業(yè)半年報(bào)顯示，期內(nèi)營業(yè)收入為181.45億元，同比增長25.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤58.50億元，同比下降19.35%。盛新鋰能上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.58億元，同比下降7.30%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.11億元，同比下降79.75%。

　　鋰電產(chǎn)業(yè)競爭仍在加劇

　　投融資是產(chǎn)業(yè)景氣度的風(fēng)向標(biāo)之一，投融資不僅影響企業(yè)的發(fā)展節(jié)奏，也影響行業(yè)的產(chǎn)能建設(shè)。據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，上半年鋰電產(chǎn)業(yè)共發(fā)生96起投融資事件，相比2022年同期下滑近20%。市場數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，上半年全國鋰電池產(chǎn)量同比增長超過30%。

　　高工鋰電分析認(rèn)為，今年以來，圍繞著鋰電產(chǎn)業(yè)鏈投資前景的討論絡(luò)繹不絕。一方面，資本市場對(duì)于鋰電等新能源板塊的估值持續(xù)回調(diào)，一級(jí)市場投融資絕對(duì)數(shù)量下降，傳導(dǎo)至二級(jí)市場，各鋰電產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)企業(yè)股價(jià)接連下降。另一方面，產(chǎn)業(yè)整體的產(chǎn)能投資建設(shè)節(jié)奏卻并未放緩，不少龍頭廠商大手筆擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)。

　　針對(duì)行業(yè)前景及公司面臨的市場趨勢，天齊鋰業(yè)在半年報(bào)中分析認(rèn)為，近年來，政策支持下的新能源汽車市場競爭日趨激烈。鋰化工產(chǎn)品作為新能源汽車核心部件的原材料之一，在2021年至2022年期間價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)上行趨勢，大量的企業(yè)和資金進(jìn)入該行業(yè)，可能會(huì)使相關(guān)產(chǎn)能短期內(nèi)快速增長，造成鋰化工產(chǎn)品市場的競爭更加激烈，進(jìn)而對(duì)公司鋰化工產(chǎn)品市場份額和利潤等造成影響。（高偉）