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上交所向投行提多項(xiàng)要點(diǎn) 審慎核查IPO企業(yè)業(yè)績(jī)下滑

2023-07-04 10:12 來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 次閱讀
 
上交所向投行提要點(diǎn) 審慎核查IPO企業(yè)業(yè)績(jī)下滑

上市公司2022年年報(bào)數(shù)據(jù)出爐后,交易所也關(guān)注首發(fā)(IPO)企業(yè)的業(yè)績(jī)狀況

  近日,上交所內(nèi)部下發(fā)最新一期《上交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》,向保薦機(jī)構(gòu)明確,對(duì)于IPO企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)下滑的情況,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注下滑的程度、下滑的性質(zhì)及未來的持續(xù)性,審慎發(fā)表明確核查意見,并督促發(fā)行人充分披露可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

  有投行人士表示,近年來受國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)因素等影響,IPO企業(yè)難免會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)波動(dòng)。從IPO項(xiàng)目審核實(shí)踐來看,交易所主要聚焦發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否受到影響。

  關(guān)注不利因素是否消除

  記者獲悉,最新一期《上交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》圍繞發(fā)行人“業(yè)績(jī)下滑”問題,上交所向中介機(jī)構(gòu)提出多項(xiàng)要求。根據(jù)記者梳理,監(jiān)管主要關(guān)注是否持續(xù)存在對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)不利的因素,以及發(fā)行人是否有采取措施消除。

  具體來看,對(duì)于發(fā)行人因經(jīng)營(yíng)能力或經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的情形,上交所表示,發(fā)行人應(yīng)充分說明經(jīng)營(yíng)能力或經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化的具體原因,變化的時(shí)間節(jié)點(diǎn)、趨勢(shì)方向及具體影響程度。

  發(fā)行人還應(yīng)說明正在采取或擬采取的改善措施及預(yù)計(jì)效果,結(jié)合前瞻性信息或經(jīng)審核的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)情況,說明經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)是否已扭轉(zhuǎn),是否持續(xù)存在對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大不利影響的事項(xiàng)。

  也有發(fā)行人可能存在報(bào)告期內(nèi)因不可抗力或偶發(fā)性特殊業(yè)務(wù)事項(xiàng)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的情況,比如自然災(zāi)害造成的一次性損失或階段性業(yè)績(jī)下滑、并購(gòu)標(biāo)的經(jīng)營(yíng)未達(dá)預(yù)期導(dǎo)致巨額商譽(yù)減值、個(gè)別生產(chǎn)線停產(chǎn)或開工不足導(dǎo)致大額固定資產(chǎn)減值、債務(wù)人出現(xiàn)危機(jī)導(dǎo)致大額債權(quán)類資產(chǎn)減值或發(fā)生巨額壞賬損失、仲裁或訴訟事項(xiàng)導(dǎo)致大額賠償支出或計(jì)提大額預(yù)計(jì)負(fù)債、長(zhǎng)期股權(quán)投資大幅減值。

  對(duì)此,上交所表示,發(fā)行人應(yīng)說明不可抗力或偶發(fā)性特殊業(yè)務(wù)事項(xiàng)產(chǎn)生的具體原因及影響程度,最近一期末相關(guān)事項(xiàng)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不利影響是否已完全消化或基本消除;結(jié)合前瞻性信息或經(jīng)審核的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)情況,說明特殊業(yè)務(wù)事項(xiàng)是否仍對(duì)報(bào)告期后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響進(jìn)而影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

  關(guān)注行業(yè)趨勢(shì)性問題

記者也注意到,行業(yè)景氣度變化、發(fā)行人業(yè)績(jī)下滑是否與行業(yè)一致,也是監(jiān)管對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)問題的聚焦方向之一。

  據(jù)上述《上交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》,如果有發(fā)行人認(rèn)為公司業(yè)績(jī)減少是屬于受特殊因素影響導(dǎo)致行業(yè)整體下滑的情形,那么發(fā)行人應(yīng)分析相關(guān)因素影響的程度與持續(xù)性,并結(jié)合同行業(yè)公司、下游客戶業(yè)績(jī)變化情況或行業(yè)宏觀數(shù)據(jù)變化等,分析發(fā)行人業(yè)績(jī)下滑情況與行業(yè)趨勢(shì)是否一致,行業(yè)是否存在整體持續(xù)衰退的情形。

  上交所還表示,發(fā)行人應(yīng)結(jié)合自身期后財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),以及同行業(yè)上市公司相關(guān)期后財(cái)務(wù)表現(xiàn),前瞻性信息或經(jīng)審核的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)情況等,說明業(yè)績(jī)下滑的情況是否得到扭轉(zhuǎn)或有所減輕,分析相關(guān)因素是否仍會(huì)持續(xù)對(duì)報(bào)告期后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響進(jìn)而影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

  如果發(fā)行人認(rèn)為自身屬于強(qiáng)周期行業(yè)的情形,那么應(yīng)結(jié)合所處行業(yè)過去若干年內(nèi)出現(xiàn)的波動(dòng)情況,分析披露該行業(yè)是否具備強(qiáng)周期特征;比較說明發(fā)行人收入、利潤(rùn)變動(dòng)情況與行業(yè)可比上市公司情況是否基本一致;說明行業(yè)景氣指數(shù)在未來是否能夠改善,行業(yè)是否存在嚴(yán)重產(chǎn)能過?;蛘w持續(xù)衰退。

  上交所強(qiáng)調(diào),中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)上述情況予以充分核查,在論證、核查和充分證據(jù)基礎(chǔ)上,合理判斷該情形的影響程度。

  新申報(bào)潮中近兩成企業(yè)業(yè)績(jī)下滑

  就在近期,IPO市場(chǎng)剛經(jīng)歷申報(bào)潮。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì),5月至6月期間,上交所共受理91家IPO企業(yè)。其中有18家出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑,占比19.78%。

  計(jì)劃登陸科創(chuàng)板的華羿微電2022年?duì)I業(yè)收入11.57億元,同比下滑0.26%,扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧,從2021年的8813.40萬元變?yōu)?022年的-7548.03萬元。公司稱,主要因?yàn)槊氏陆?、存貨跌價(jià)增加、商譽(yù)減值、研發(fā)投入增加。

  6月底新受理的華光光電和海陽科技,2022年扣非凈利潤(rùn)均同比減少超過45%。而捷翼科技、硅數(shù)股份、福建德爾3家公司扣非凈利潤(rùn)都出現(xiàn)同比下滑30%以上。

  其中,德爾科技提到,公司主要產(chǎn)品之一六氟磷酸鋰因短期市場(chǎng)需求下滑、供求關(guān)系變化等原因出現(xiàn)較大幅度下滑,對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來一定的不利影響。

  硅數(shù)股份表示,公司業(yè)績(jī)波動(dòng)主要受行業(yè)發(fā)展情況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、產(chǎn)品銷售價(jià)格及毛利率變化等因素的影響。2022年下半年以來半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能緊張狀態(tài)逐步緩解,同時(shí)半導(dǎo)體行業(yè)需求整體放緩,并呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化特征,公司面向消費(fèi)電子領(lǐng)域的產(chǎn)品市場(chǎng)呈現(xiàn)不同的供需發(fā)展態(tài)勢(shì),部分細(xì)分領(lǐng)域存在一定庫存消化壓力,此外地緣沖突以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩等因素影響下,公司下游客戶下單和提貨趨于謹(jǐn)慎。

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