11月19日，上交所發(fā)布《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指南第2號(hào)—財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入扣除》《科創(chuàng)板上市公司信息披露業(yè)務(wù)指南第9號(hào)—財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入扣除》（以下統(tǒng)稱《指南》），自發(fā)布之日起實(shí)施。

　　上交所方面表示，《指南》旨在明確財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)中營(yíng)業(yè)收入具體扣除事項(xiàng)，提升財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)可執(zhí)行性，落實(shí)落細(xì)退市新規(guī)。

　　一是堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向原則，精準(zhǔn)打擊空殼公司。上交所在《指南》制定過(guò)程中，對(duì)于不具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的空殼公司進(jìn)行了摸排，提煉出此類公司利用做大營(yíng)業(yè)收入保殼的常見(jiàn)手段，以目標(biāo)為導(dǎo)向，有的放矢地制定出相關(guān)扣除標(biāo)準(zhǔn)，旨在精準(zhǔn)打擊空殼公司，力求實(shí)現(xiàn)“應(yīng)退盡退”。

　　二是采取“定義+列舉”方式，明確營(yíng)業(yè)收入扣除事項(xiàng)。營(yíng)業(yè)收入扣除事項(xiàng)與非經(jīng)常性損益性質(zhì)相似，通過(guò)“定義+列舉”的方式能夠更好地描述營(yíng)業(yè)收入扣除事項(xiàng)的特征和具體內(nèi)容。因此《指南》在定義“與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入”的基礎(chǔ)上，列舉了具體的扣除事項(xiàng)。

　　三是強(qiáng)化審計(jì)機(jī)構(gòu)核查要求，壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。審計(jì)機(jī)構(gòu)是財(cái)務(wù)類退市監(jiān)管工作的重要抓手，《指南》明確了審計(jì)機(jī)構(gòu)的核查要求，督促審計(jì)機(jī)構(gòu)當(dāng)好“看門人”，向投資者提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息。

　　上交所方面稱，《指南》中營(yíng)業(yè)收入具體扣除事項(xiàng)的重點(diǎn)內(nèi)容包括以下三個(gè)方面。

　　一是細(xì)化貿(mào)易、類金融業(yè)務(wù)扣除要求。上交所在監(jiān)管實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，部分空殼公司通過(guò)突擊開展貿(mào)易、類金融等業(yè)務(wù)做大營(yíng)業(yè)收入，規(guī)避退市。貿(mào)易業(yè)務(wù)、類金融業(yè)務(wù)一般投入少，進(jìn)入和退出成本低，難以形成穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式，無(wú)法根本改變空殼公司的實(shí)質(zhì)。為防止此類情形，《指南》明確了應(yīng)當(dāng)扣除本會(huì)計(jì)年度以及上一會(huì)計(jì)年度新增的貿(mào)易業(yè)務(wù)收入與具備資質(zhì)的類金融業(yè)務(wù)收入。同時(shí)對(duì)于不具備資質(zhì)的類金融業(yè)務(wù)，如拆出資金利息收入，由于其本身就是與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的收入，為防止上市公司脫實(shí)向虛，因此明確每年均予以扣除。

　　二是規(guī)范“穩(wěn)定業(yè)務(wù)模式”判斷標(biāo)準(zhǔn)。為防止公司通過(guò)各種類型的其他新增業(yè)務(wù)保殼，《指南》將“未形成或難以形成穩(wěn)定業(yè)務(wù)模式的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入”作為“與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入”的兜底條款。同時(shí)進(jìn)一步明確了“穩(wěn)定業(yè)務(wù)模式”的判斷原則，如該業(yè)務(wù)是否具有完整的投入、加工處理過(guò)程和產(chǎn)出能力，是否具有可持續(xù)性，公司對(duì)于該業(yè)務(wù)是否具有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)以及一定規(guī)模的投入等。

　　三是明確將非正常交易合并取得的收入進(jìn)行扣除。為防止上市公司通過(guò)受托表決權(quán)、受贈(zèng)子公司或業(yè)務(wù)等方式突擊“控制”其他公司實(shí)現(xiàn)“并表”，進(jìn)而做大營(yíng)業(yè)收入規(guī)避退市，《指南》明確要求扣除“本會(huì)計(jì)年度以顯失公允的對(duì)價(jià)或非交易方式取得的企業(yè)合并的子公司或業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入”。

　　據(jù)悉，由于營(yíng)業(yè)收入扣除事項(xiàng)對(duì)上市公司尤其處在退市邊緣的公司影響較大，《指南》在正式發(fā)布前已向所有滬市公司以及從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)公開征求意見(jiàn)。征求意見(jiàn)期間，滬市1994家上市公司中，共有1631家公司予以反饋，其中1534家公司反饋無(wú)意見(jiàn)，占比94.05%；97家公司對(duì)《指南》提出了意見(jiàn)或建議。從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的73家審計(jì)機(jī)構(gòu)中，共有52家審計(jì)機(jī)構(gòu)予以反饋，其中19家審計(jì)機(jī)構(gòu)反饋無(wú)意見(jiàn)，剩余33家審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)《指南》提出了意見(jiàn)或建議。總體來(lái)看，《指南》得到了上市公司和審計(jì)機(jī)構(gòu)的肯定和認(rèn)可。上市公司及審計(jì)機(jī)構(gòu)的反饋意見(jiàn)主要集中于類金融業(yè)務(wù)的定義、新增貿(mào)易業(yè)務(wù)的扣除標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)定業(yè)務(wù)模式的判斷標(biāo)準(zhǔn)等問(wèn)題。上交所已基于反饋意見(jiàn)和建議對(duì)《指南》進(jìn)行了修改和完善，后續(xù)將通過(guò)培訓(xùn)方式進(jìn)一步加強(qiáng)實(shí)務(wù)指導(dǎo)。

　　上交所方面表示，上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)組織相關(guān)人員認(rèn)真學(xué)習(xí)退市新規(guī)及《指南》有關(guān)規(guī)定，做好營(yíng)業(yè)收入扣除事項(xiàng)的認(rèn)定與信息披露工作。認(rèn)定方面，上市公司不得確認(rèn)不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的合同產(chǎn)生的收入，以及不具有真實(shí)業(yè)務(wù)背景、交易價(jià)格顯失公允等異常交易產(chǎn)生的收入。在此基礎(chǔ)上，若上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值，應(yīng)對(duì)照《指南》，綜合考慮相關(guān)收入同公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)程度以及可持續(xù)性，結(jié)合自身實(shí)際情況做出合理判斷。信息披露方面，上市公司應(yīng)嚴(yán)格按照《指南》附件格式要求，在年度報(bào)告中按項(xiàng)目逐一列示營(yíng)業(yè)收入扣除的具體情況及扣除后的營(yíng)業(yè)收入金額。

　　記者了解到，此次發(fā)布的《指南》強(qiáng)調(diào)了審計(jì)機(jī)構(gòu)核查責(zé)任。上交所方面稱，退市新規(guī)明確了上市公司年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)需對(duì)上市公司營(yíng)業(yè)收入扣除是否恰當(dāng)發(fā)表專項(xiàng)核查意見(jiàn)，旨在要求審計(jì)機(jī)構(gòu)扛起“看門人”責(zé)任。從上交所2020年退市監(jiān)管情況看，審計(jì)機(jī)構(gòu)是財(cái)務(wù)類退市監(jiān)管工作的重要抓手。因此，本次發(fā)布的《指南》強(qiáng)調(diào)了對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的核查要求，繼續(xù)壓嚴(yán)壓實(shí)審計(jì)機(jī)構(gòu)責(zé)任。

　　年審會(huì)計(jì)師在執(zhí)行《指南》時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)核查上市公司當(dāng)期收入是否真實(shí)、準(zhǔn)確，并結(jié)合公司規(guī)模、歷史經(jīng)營(yíng)情況等因素，進(jìn)一步核查上市公司營(yíng)業(yè)收入扣除事項(xiàng)是否符合《指南》要求及相關(guān)規(guī)定。對(duì)于營(yíng)業(yè)收入低于1億元但扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為正值的公司，年審會(huì)計(jì)師還應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注其非經(jīng)常性損益披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，并出具專項(xiàng)核查意見(jiàn)。

　　對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，根據(jù)退市新規(guī)，2021年年報(bào)披露后，上市公司若首次觸及扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入低于1億元的財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。已經(jīng)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司，即*ST公司，2021年若繼續(xù)觸及退市指標(biāo)，將直接退市。投資者應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注相關(guān)上市公司可能披露的年度業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)預(yù)告更正公告、業(yè)績(jī)快報(bào)、業(yè)績(jī)快報(bào)更正公告、風(fēng)險(xiǎn)提示等公告，謹(jǐn)慎做出投資決策，切實(shí)防范投資風(fēng)險(xiǎn)。