5月8日,A股中藥板塊回調(diào),拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,從今年年初以來(lái),中藥板塊已累計(jì)上漲13.09%,從業(yè)績(jī)來(lái)看,中藥板塊一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊購(gòu)?qiáng)勁。有金融業(yè)內(nèi)人士分析,進(jìn)入5月份和6月份的業(yè)績(jī)“真空期”,對(duì)于事件的催化和主題要求更高。中藥依然是醫(yī)藥的投資主線之一,但現(xiàn)階段估值與位置不是很友好,醫(yī)藥機(jī)構(gòu)資金或會(huì)選擇高低切?! ?br />
一季度公募基金整體加倉(cāng)中藥板塊
近期,中藥個(gè)股股價(jià)漲幅明顯,尤其是“中特估”的中藥標(biāo)的更受資本市場(chǎng)青睞。截至5月8日收盤(pán),片仔癀、健民集團(tuán)雙雙漲停,新天藥業(yè)、佛慈制藥、白云山等多只中藥個(gè)股領(lǐng)漲。
自2022年3月《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布以來(lái),與中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相關(guān)的政策均逐步落地。從業(yè)績(jī)情況來(lái)看,浙商證券研究報(bào)告指出,中藥板塊是2022年四季度至2023年一季度醫(yī)藥二級(jí)子行業(yè)中增速最快的,2023年一季度營(yíng)收、扣非凈利潤(rùn)同比增速分別達(dá)到14.3%和31.8%。
從公募基金的動(dòng)向來(lái)看,中藥板塊關(guān)注度提升。數(shù)據(jù)顯示,2023年一季度,公募基金醫(yī)藥占比10.8% ,環(huán)比下降0.2pct。具體來(lái)看,2023年一季度公募基金整體加倉(cāng)了中藥板塊和仿轉(zhuǎn)創(chuàng),減持了CXO、醫(yī)療服務(wù)相關(guān)個(gè)股;2023年一季度持股基金數(shù)量的前三名為:邁瑞醫(yī)療、藥明康德和恒瑞醫(yī)藥;公募持股占流通股比例前三的個(gè)股分別為:普瑞眼科、健之佳、華廈眼科。
創(chuàng)新藥前期調(diào)整“出清”較多 整體遠(yuǎn)期趨勢(shì)較好
與此同時(shí),今年年初以來(lái),創(chuàng)新藥表現(xiàn)亦強(qiáng)勁,截至5月8日,該板塊累計(jì)上漲5.61%。不過(guò),自4月下旬以來(lái),創(chuàng)新藥板塊有所回調(diào),下跌超2%。
天風(fēng)證券分析師楊松表示,創(chuàng)新藥前期調(diào)整“出清”較多,但整體遠(yuǎn)期趨勢(shì)較好,在交易策略上或更占優(yōu)。看好創(chuàng)新藥板塊后續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力,關(guān)注國(guó)際頂級(jí)會(huì)議以及技術(shù)平臺(tái)兌現(xiàn)?!懊绹?guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)(ASCO)年會(huì)將于6月舉辦,中國(guó)多家創(chuàng)新藥公司屆時(shí)會(huì)披露在研項(xiàng)目進(jìn)展,相關(guān)個(gè)股股價(jià)有望得到催化。此外,技術(shù)突破帶來(lái)的價(jià)值兌現(xiàn)仍然值得關(guān)注。”楊松說(shuō)。
業(yè)績(jī)“真空期”對(duì)事件的催化和主題要求更高
“進(jìn)入5月和6月的業(yè)績(jī)‘真空期’,對(duì)于事件的催化和主題要求更高,新版基藥管理辦法的重點(diǎn)方向+獨(dú)家產(chǎn)品放量的投資邏輯,相關(guān)標(biāo)的值得關(guān)注?!比A安證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師譚國(guó)超提醒。
廣州圓石投資醫(yī)藥首席李益峰表示,中藥的行業(yè)基本面與政策趨暖,驅(qū)動(dòng)行業(yè)估值水平抬升、利潤(rùn)增速上升。隨著中醫(yī)藥發(fā)展列入國(guó)家戰(zhàn)略層面,體現(xiàn)出相較于其他賽道更高的政策支持。中藥依然是醫(yī)藥的投資主線之一,現(xiàn)階段估值與位置不是很友好,醫(yī)藥機(jī)構(gòu)資金會(huì)選擇高低切,創(chuàng)新藥未來(lái)2~3年有望迎來(lái)周期的拐點(diǎn),資金周期和創(chuàng)新周期這兩個(gè)周期共振帶來(lái)景氣度拐點(diǎn)的預(yù)期。
浙商證券研報(bào)分析指出,中藥行業(yè)的國(guó)企改革、中藥創(chuàng)新藥、經(jīng)營(yíng)改善和低估值性?xún)r(jià)比四條投資主線值得關(guān)注。(文/廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者 王楚涵)
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