證券監(jiān)管部門重罰樂視網(wǎng)及實控人賈躍亭等人無可厚非,但僅對樂視網(wǎng)和賈躍亭一方做出懲罰還遠遠不夠。這也給證券監(jiān)管部門提了個醒,即便是在注冊制下,有證券交易所和中介機構(gòu)把關(guān),也不能完全放松警惕,要根據(jù)現(xiàn)階段實際與各方形成合力嚴把資本市場“入口關(guān)”。
自2007年至2016年連續(xù)10年財務造假的樂視網(wǎng),終于受到嚴厲處罰。根據(jù)中國證監(jiān)會官方網(wǎng)站最新發(fā)布的行政處罰決定書,因財務造假、欺詐發(fā)行等違法行為,樂視網(wǎng)及其實際控制人賈躍亭近日共計被罰款約5億元,賈躍亭等人被終身證券市場禁入。
這樣一則A股歷史上前所未有的上市公司造假和欺詐案例,幾乎囊括了各種造假行為,不但令投資者蒙受巨大損失,而且極大損害了資本市場賴以生存的誠信基石,證券監(jiān)管部門重罰樂視網(wǎng)及實控人賈躍亭等人無可厚非,但僅對樂視網(wǎng)和賈躍亭一方做出懲罰還遠遠不夠。
這10年里,對樂視網(wǎng)的財務造假“毫無察覺”,其確切的造假總額至今仍不清楚,相關(guān)中介機構(gòu)特別是財會審計機構(gòu)恐怕難辭其咎;在新股發(fā)行核準制下,“帶病”上市的樂視網(wǎng)是如何成功闖過層層把關(guān)和監(jiān)督的?此前欺詐發(fā)行的金亞科技、欣泰電氣等公司的部分相關(guān)責任人已被判刑,關(guān)于賈躍亭的懲罰是否該到此為止?僅有行政處罰的話,能不能震懾后來的造假者?在以信息披露監(jiān)管為核心、由交易所嚴格履行審核把關(guān)的注冊制下,少了證監(jiān)會發(fā)審委,如何更有效地保證新股質(zhì)量和上市公司的質(zhì)量?這些問題不僅是預防財務造假的問題,而且關(guān)系到資本市場改革發(fā)展全局,值得進一步深究。
更棘手的難題來自股民。截至2020年9月30日,樂視網(wǎng)股東戶數(shù)仍有近19萬戶,他們中很可能有在樂視網(wǎng)股價高位時買入者,在經(jīng)歷了賈躍亭遠走海外、樂視網(wǎng)退市、IPO造假、再融資造假等一系列事件后,這些股民的損失該如何賠償?
重罰樂視網(wǎng)不是案件的終點,尚有一系列難題待解,一些教訓值得好好總結(jié)。行政處罰不應被視為“靴子落地”或例行走過場,也不應讓相關(guān)涉事方有“松口氣”的感覺。對財務造假和欺詐發(fā)行既要治標更要治本,任何人不該輕視金融監(jiān)管部門提高上市公司信息披露質(zhì)量的決心,特別是各類資本市場的主體要上好“風險教育課”“誠信經(jīng)營課”“訴訟賠償課”,在樂視網(wǎng)這面“鏡子”前,多照照不足,常正正衣冠,勤治治未病。
當務之急應盡快將行政處罰書執(zhí)行到位,不能因為賈躍亭遲遲不回國,就讓投資者有“處罰書約等于廢紙”的困惑。若確有必要追究刑事責任、尋求國際協(xié)助的情況,應抓緊啟動相關(guān)程序。對于可能牽涉造假的資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務所、證券公司等中介機構(gòu),不管是蓄意還是失職,應一查到底,絕不手軟。
樂視網(wǎng)案也給證券監(jiān)管部門提了個醒,即便是在注冊制下,有證券交易所和中介機構(gòu)把關(guān),也不能完全放松警惕,要根據(jù)現(xiàn)階段實際與各方形成合力嚴把資本市場“入口關(guān)”。既要為提高上市公司質(zhì)量營造誠信環(huán)境,又要加快解決資本市場違法成本過低問題,推動行政、司法等各部門協(xié)同作戰(zhàn),讓上市公司不敢、不能、不愿參與造假;那些已經(jīng)被財務造假坑害的投資者,在行政處罰落地之后,應盡快在新證券法的框架下,積極借鑒國內(nèi)外民事訴訟索賠經(jīng)驗,主動拿起法律武器,在投資者保護基金等途徑的幫助下,多渠道爭取賠償。
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