截至8月31日,A股37家鋼鐵企業(yè)(申萬2021鋼鐵分類冶鋼原料除外)已經(jīng)全部披露2023年半年報。上半年,37家鋼鐵企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入11230.58億元,同比下降7.86%;合計實現(xiàn)歸母凈利潤62.35億元,同比下降80.71%。
具體來看,上述37家公司中,24家普鋼企業(yè)上半年合計實現(xiàn)歸母實凈利潤24.69億元,同比下降89.80%;13家特鋼企業(yè)上半年合計實現(xiàn)歸母凈利潤37.65億元,同比下降53.57%。
普鋼企業(yè)二季度業(yè)績承壓
上游成本下降有限,下游價格大幅下跌,普鋼行業(yè)利潤空間不斷壓縮,第二季度虧損面有所擴(kuò)大,經(jīng)營壓力凸顯。部分一季度盈利企業(yè)在二季度陷入虧損,也有部分公司二季度的虧損幅度環(huán)比一季度進(jìn)一步擴(kuò)大。
如今年一季度就已發(fā)生虧損的鞍鋼股份,二季度虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。據(jù)公司8月31日披露的半年報數(shù)據(jù)推算,公司一季度、二季度的虧損金額分別為1.49億元和11.97億元。
一季度尚且盈利的凌鋼股份和本鋼板材,二季度環(huán)比由盈轉(zhuǎn)虧。其中,凌鋼股份二季度虧損1.46億元,不僅吞噬了一季度的全部盈利,也使公司上半年歸母凈利潤整體出現(xiàn)虧損,合計虧損9965.10萬元。本鋼板材二季度大幅虧損10.52億元,上半年整體虧損10.05億元。
據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年上半年,24家普鋼企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入9524.81萬元,同比下降9.45%,合計實現(xiàn)歸母凈利潤24.69億元,同比下降89.80%。分季度來看,二季度有13家公司業(yè)績出現(xiàn)虧損,較一季度時增加5家。整體來看,24家普鋼公司二季度合計虧損1.51億元。
“全球經(jīng)濟(jì)波動下行壓力較大,加之上半年鋼材需求不足,價格低位運行?!毙聼狳c財富創(chuàng)始人李鵬巖在接受《證券日報》記者采訪時表示,目前我國鋼鐵行業(yè)仍處于深度調(diào)整期。上半年總體供給強(qiáng)于需求,利潤空間大幅壓縮,特別是二季度企業(yè)壓力較大。
特鋼行業(yè)整體回暖
相較于普鋼企業(yè)二季度業(yè)績的普遍下滑,特鋼行業(yè)二季度則在不斷回暖。
數(shù)據(jù)顯示,今年二季度,13家特鋼企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入916.58萬元,環(huán)比增長16.14%;合計實現(xiàn)歸母凈利潤21.84億元,環(huán)比增長30.08%。13家公司中,有11家二季度業(yè)績環(huán)比一季度出現(xiàn)正增長。從盈虧來看,一季度,13家特鋼公司中有2家業(yè)績出現(xiàn)虧損,而二季度虧損的公司只有1家。
以撫順特鋼為例,今年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.20億元,同比增長10.62%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.57億元,同比下降14.27%。拆解成單季來看,今年一季度撫順特鋼歸母凈利潤為6022.30萬元,二季度歸母凈利潤為9690.42萬元,環(huán)比增幅達(dá)60.91%。
撫順特鋼在半年報中表示,2023年上半年,國防軍工、航空航天行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展,對上游原材料需求穩(wěn)定,公司軍用產(chǎn)品訂單基本飽和。但受經(jīng)濟(jì)階段性下行影響,特殊鋼下游行業(yè)對汽車、工程機(jī)械等民用領(lǐng)域需求仍持續(xù)低迷,公司在民品市場盈利能力仍存在較大不確定性。
李鵬巖認(rèn)為,相較普鋼,特鋼毛利空間更大,也具有更強(qiáng)的發(fā)展韌性,行業(yè)企穩(wěn)后,業(yè)績修復(fù)也將更加迅速。
有不愿具名的市場投顧人士認(rèn)為,我國高端裝備制造、汽車、綠色能源、航空航天等行業(yè)持續(xù)保持增長,進(jìn)而帶來對特鋼材料的大量需求。未來,特鋼行業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場應(yīng)用等方面還有較大的優(yōu)化和提升空間,發(fā)展前景依舊廣闊。
下半年行業(yè)基本面將改善
“供給端,上游產(chǎn)能仍然存在著一定的結(jié)構(gòu)性過剩。需求端,下游需求不及預(yù)期,鋼材價格降幅遠(yuǎn)大于上游原料、燃料價格的跌幅,需求疲軟制約行業(yè)景氣度進(jìn)一步回升?!睂τ阡撹F行業(yè)目前的整體態(tài)勢,有鋼鐵行業(yè)業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示,上半年供大于求表現(xiàn)仍比較突出。不過本次鋼鐵行業(yè)調(diào)整周期,與上一周期(2015年)時的普遍巨虧并不相同,在去產(chǎn)能政策持續(xù)多年的作用下,目前鋼材供給端面臨的產(chǎn)能過剩壓力要遠(yuǎn)小于當(dāng)時,行業(yè)也具備更好的發(fā)展基礎(chǔ)。
8月25日,工業(yè)和信息化部等七部門聯(lián)合印發(fā)了《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》,提出支持鋼鐵企業(yè)緊扣新基建、新型城鎮(zhèn)化、鄉(xiāng)村振興、新興產(chǎn)業(yè)需求,對接各地“十四五”相關(guān)規(guī)劃的重大工程項目,全力做好用鋼保障;建立深化鋼鐵與船舶、農(nóng)機(jī)、重型裝備等重點用鋼領(lǐng)域的上下游合作機(jī)制,開展產(chǎn)需對接活動,積極拓展鋼鐵應(yīng)用場景,加快研發(fā)推廣新材料、新品種等。
李鵬巖認(rèn)為,需求端,船舶、汽車、家電、新能源等行業(yè)用鋼需求仍在增長,多地有關(guān)房地產(chǎn)行業(yè)的扶持政策以及促進(jìn)汽車、家電等領(lǐng)域消費的相關(guān)舉措陸續(xù)出臺,隨著供給端粗鋼產(chǎn)量調(diào)控以及需求端政策預(yù)期的逐步兌現(xiàn)和效果傳導(dǎo),下半年鋼鐵行業(yè)基本面有望實現(xiàn)改善,但行業(yè)景氣度的全面回升仍需要一個過程。
前述鋼鐵行業(yè)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,鋼鐵本身就是一個周期屬性較強(qiáng)的行業(yè),目前來看,再度向下大幅調(diào)整的可能性并不大。從長期看,未來仍可能不斷在盈虧交替中尋找新的動態(tài)平衡。
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