《企業(yè)破產(chǎn)法》應(yīng)予重構(gòu),防范對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的圍獵

——北京大狀有約法律咨詢有限公司、上海集利法律咨詢有限公司全球破產(chǎn)法研究中心

　　法學(xué)博士 知名律師 吳亞平 主筆

　　回顧我們律師團(tuán)隊(duì)十幾年來(lái)代理企業(yè)實(shí)控人向法院申請(qǐng)破產(chǎn)和解、破產(chǎn)重整,以保護(hù)企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被圍獵的教訓(xùn)與經(jīng)驗(yàn),我們提出以下幾個(gè)核心觀點(diǎn)以助益于我國(guó)及全球破產(chǎn)法的立法。

　　通觀全球主要國(guó)家的破產(chǎn)法立法例,基本沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家破產(chǎn)法明確規(guī)定了防范優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被圍獵的制度。但圍獵資產(chǎn)的故事一直上演,給破產(chǎn)企業(yè)股東造成了無(wú)法抵抗的傷害。

　　一、企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)猶如羔羊,獵人無(wú)處不在。

　　為何說(shuō)企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)猶如羔羊?因?yàn)楫?dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境時(shí),無(wú)論它曾經(jīng)多么龐大或強(qiáng)悍,有多少上下游伙伴,沒(méi)有人愿意伸出援手,這導(dǎo)致它立刻會(huì)掉進(jìn)孤立無(wú)援的市場(chǎng)深淵中。同時(shí),來(lái)自供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)、員工、房東、政府機(jī)構(gòu)等各方面的訴訟繩索,將會(huì)大量增加,導(dǎo)致企業(yè)固定資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)被查封,賬號(hào)被凍結(jié),上游不愿意供貨,下游無(wú)法收回貨款,中間層次人心不穩(wěn),企業(yè)流動(dòng)性立即停止,猶如大動(dòng)脈被切割,失血性死亡正在逐漸臨近。

　　企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),主要包括:被低估的土地廠房、商標(biāo)、許可證等特許證書、渠道資源、優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈、客戶資源、人才資源、專利或商業(yè)秘密、經(jīng)營(yíng)訣竅、產(chǎn)品配方、等等。這些資產(chǎn)因?yàn)槔Ь扯鵁o(wú)法展現(xiàn)其市場(chǎng)公允價(jià)值。

　　為何說(shuō)獵人無(wú)處不在?第一梯隊(duì)獵人:傷你最深的人往往是你最親近的人。由于企業(yè)供應(yīng)商、客戶、橫向合作伙伴,對(duì)企業(yè)所處的行業(yè)、資產(chǎn)相較其他人更為熟悉,這些人,往往借用第三人名義來(lái)圍獵。第二梯隊(duì)獵人:競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、有縱向整合需求的企業(yè)。第三梯隊(duì)獵人:各類特殊資產(chǎn)公司。第四梯隊(duì)獵人:破產(chǎn)管理人、法律界人士等。第五梯隊(duì)獵人:跨界企業(yè)。第六梯隊(duì)獵人:剩余的購(gòu)買者。

　　任何一個(gè)訴訟案件都是一部短劇,而破產(chǎn)案件則更是一部連續(xù)劇,充分認(rèn)識(shí)劇情與角色扮演,知道誰(shuí)是導(dǎo)演,了解潛規(guī)則與陽(yáng)規(guī)則,掌握劇透,則是叢林世界的生存前提。

　　二、企業(yè)如何充分利用現(xiàn)有《企業(yè)破產(chǎn)法》及《公司法》等規(guī)定,打好資產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)。

　　1、識(shí)勢(shì)

　　如何識(shí)勢(shì)?任何一個(gè)破產(chǎn)社群,都有金字塔結(jié)構(gòu),圍繞同一個(gè)低買目標(biāo)結(jié)成利益共同體的小團(tuán)體,則是勢(shì)。這個(gè)人不一定是某個(gè)固定的人,需要從信息分析中進(jìn)行識(shí)別,有時(shí)候,它藏得很深,需要在劇情展開(kāi)中才能有效識(shí)別。積極推動(dòng)拍賣的,報(bào)名競(jìng)買的,往往是白手套,但它卻是一個(gè)重要線索。破產(chǎn)管理人與評(píng)估機(jī)構(gòu)是第一線索。孫子兵法云:知己知彼,百戰(zhàn)不殆。

　　2、破勢(shì)

　　破產(chǎn)社群中,首先要用好現(xiàn)有的法律武器來(lái)破除勢(shì)力的圍堵。主要體現(xiàn)在:

　　第一、積極主動(dòng)申請(qǐng)破產(chǎn)和解、破產(chǎn)重整。實(shí)踐中,這兩個(gè)程序均需要積極主動(dòng)尋找戰(zhàn)略投資者,銀行貸款、保理公司、融資租賃公司、信托公司等各類型的機(jī)構(gòu),均需要全面聯(lián)系與洽談。人品正的供應(yīng)商、客戶、競(jìng)爭(zhēng)者、同行業(yè)的上市公司并購(gòu)也是潛在的聯(lián)系對(duì)象。委托專業(yè)破產(chǎn)律師制作有效的和解或重整草案,以更有效的說(shuō)服債權(quán)人。

　　第二、積極主動(dòng)延長(zhǎng)評(píng)估拍賣清算的時(shí)間,掌握每一個(gè)程序的節(jié)點(diǎn)并用盡每一個(gè)合法程序。

　　第三、聯(lián)合債權(quán)人力量,以債權(quán)人名義舉報(bào)投訴,因?yàn)橘Y產(chǎn)低賣的后果同時(shí)也損害了債權(quán)人利益。敵人的敵人就是朋友。

　　第四、根據(jù)《公司法》中的股東權(quán)利規(guī)定,依法行使并充分用盡股東權(quán)利。必要時(shí),委托律師提起公司類訴訟。

　　第五、盯緊評(píng)估公司與評(píng)估報(bào)告,深入分析其與破產(chǎn)管理人、競(jìng)買人等的關(guān)聯(lián)關(guān)系,防范利益輸送。

　　第六、對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行主動(dòng)分類與重估,進(jìn)行深入的法律分析,充分利用其可能存在的空間與缺陷。

　　第七、通過(guò)各種渠道將資產(chǎn)信息最廣泛的予以擴(kuò)散,吸引更多的競(jìng)買者加入,必要時(shí)委派代言人加入競(jìng)買,破壞圍獵者的價(jià)格底線與資金計(jì)劃。

　　第八、收集一切違法違規(guī)的行為信息,進(jìn)行舉報(bào)投訴。必要時(shí),調(diào)查利益結(jié)盟與輸送的信息。

　　三、《企業(yè)破產(chǎn)法》應(yīng)予重構(gòu),防范不法圍獵行為。

　　1、賦予破產(chǎn)企業(yè)股東更為明確具體的破產(chǎn)和解與重整的權(quán)利束。

　　我們國(guó)家《企業(yè)破產(chǎn)法》對(duì)于破產(chǎn)和解與重整規(guī)定的多是程序性內(nèi)容,對(duì)于破產(chǎn)企業(yè)股東在這兩個(gè)程序中具體享有哪些程序與實(shí)體權(quán)利,幾乎完全沒(méi)有規(guī)定,我們認(rèn)為這是一個(gè)巨大的漏洞,它會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)管理人的權(quán)力不受約束,破產(chǎn)企業(yè)股東權(quán)利被完全剝奪。例如,實(shí)踐中,破產(chǎn)方案往往是由破產(chǎn)管理人與企業(yè)股東商量后共同提出,但在二者存在矛盾時(shí),應(yīng)采納哪個(gè)人的意見(jiàn)?破產(chǎn)法沒(méi)有規(guī)定。我們認(rèn)為,此時(shí)應(yīng)優(yōu)先采納破產(chǎn)企業(yè)股東的意見(jiàn)。因?yàn)?破產(chǎn)法雖然規(guī)定了破產(chǎn)管理人接管破產(chǎn)企業(yè),但并沒(méi)有否定破產(chǎn)企業(yè)在法律上仍是一個(gè)獨(dú)立的主體,它在間接層面上仍是股東的,股東有剩余財(cái)產(chǎn)索取權(quán)。這個(gè)權(quán)利就是其參與破產(chǎn)重整與和解的實(shí)體權(quán)利的依據(jù)。

　　2、賦予破產(chǎn)企業(yè)股東監(jiān)督與起訴破產(chǎn)管理人、評(píng)估機(jī)構(gòu)、拍賣機(jī)構(gòu)、債權(quán)人、法院等破產(chǎn)社群的權(quán)利。

　　破產(chǎn)企業(yè)與股東之間的法律關(guān)系并不能因?yàn)槠飘a(chǎn)程序而切斷,股東權(quán)利更不能被破產(chǎn)法否定,破產(chǎn)法是公司法的特別法,只要破產(chǎn)法沒(méi)有明確否定股東權(quán)利,就應(yīng)當(dāng)允許破產(chǎn)程序中股東權(quán)利能夠被主張,例如知情權(quán)。實(shí)踐中,破產(chǎn)管理人接管破產(chǎn)企業(yè)后,往往對(duì)股東封閉信息,甚至不讓股東進(jìn)入企業(yè),這顯然嚴(yán)重侵犯了股東權(quán)利,有圍獵重大嫌疑。

　　除了公司法權(quán)利外,在破產(chǎn)法中應(yīng)明確規(guī)定股東的新權(quán)利,例如:要求破產(chǎn)管理人配合邀請(qǐng)潛在投資人的權(quán)利、要求將尋找投資人的第三方機(jī)構(gòu)(按照地域分布至少三家)作為破產(chǎn)管理人的輔助機(jī)構(gòu)并將費(fèi)用列為破產(chǎn)費(fèi)用的權(quán)利、收取評(píng)估報(bào)告的權(quán)利、對(duì)評(píng)估報(bào)告的異議權(quán)與起訴權(quán)、要求評(píng)估機(jī)構(gòu)公布其關(guān)聯(lián)人信息的權(quán)利、對(duì)拍賣信息的異議權(quán)、對(duì)拍賣信息進(jìn)行散布的權(quán)利、帶領(lǐng)潛在購(gòu)買人進(jìn)入企業(yè)查看資產(chǎn)的權(quán)利、派駐至少二名保安在現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管資產(chǎn)的權(quán)利、要求整體或分割等最優(yōu)拍賣的選擇權(quán)、拍賣方案的異議與優(yōu)先權(quán)、拍賣時(shí)機(jī)的異議權(quán)、等等。

　　綜上,企業(yè)破產(chǎn)法隨著企業(yè)破產(chǎn)的外部大環(huán)境變化而不斷進(jìn)化,新的制度與新的權(quán)利必然會(huì)產(chǎn)生,重構(gòu)而防范不法圍獵,是凈化資產(chǎn)市場(chǎng)并匡正破產(chǎn)法的重要舉措。