劉東海任職于全球最著名的四大會計師事務(wù)所之一——普華永道,現(xiàn)擔任企業(yè)購并部的總監(jiān)。在醫(yī)藥企業(yè)投資和財務(wù)管理領(lǐng)域有著豐富的經(jīng)驗。目前為某頭部超大規(guī)?;痤I(lǐng)投江蘇某模式動物企業(yè)(“標的企業(yè)”)超4億元人民幣Pre-IPO輪融資提供財務(wù)盡職調(diào)查服務(wù)。該企業(yè)是一家專業(yè)從事小鼠疾病模型和人源化模型開發(fā)的高科技生物技術(shù)企業(yè),是國際上品系數(shù)量最多的小鼠模型供應(yīng)商之一,也是國家遺傳工程小鼠資源庫的共建單位。
經(jīng)過調(diào)研,劉東海認為,境內(nèi)外模式動物行業(yè)發(fā)展各有不同,國產(chǎn)動物出海未來可期。在海外,模式動物已經(jīng)是一個比較成熟的生物醫(yī)藥細分領(lǐng)域,科研端與工業(yè)端各行其道。海外“裁縫鋪式”的基因編輯模型構(gòu)建方式具有成本高、標準化程度低等弊端;從長期維度看,工業(yè)化、標準化的基因編輯模型有望逐步取代原有的模型生產(chǎn)方式,這也給標的企業(yè)等國內(nèi)模式動物企業(yè)提供了新的發(fā)展機遇。從具體銷售額來看,2020年,標的企業(yè)海外實現(xiàn)營收1144萬元,過往幾年保持較高增速。標的企業(yè)北美與歐洲研發(fā)生產(chǎn)基地目前分別處于在建與籌建階段,隨著海外產(chǎn)能的逐步落地,公司海外服務(wù)半徑將進一步拓展,模式動物國際化前景可期。
作為國內(nèi)模式動物領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一,標的企業(yè)將針對市場需求和未來發(fā)展趨勢,努力開發(fā)全新的動物模型,為基礎(chǔ)科研和創(chuàng)新藥研發(fā)賦能。隨著小鼠品系的增加,標的企業(yè)模型構(gòu)建的經(jīng)驗逐步累積,與此同時,公司研發(fā)投入產(chǎn)出比日益提升。公司著眼于構(gòu)建全球最大的小鼠資源庫,據(jù)findmice數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,標的企業(yè)擁有的小鼠品系數(shù)已超過JacksonLab,在全球首屈一指。
從宏觀角度去看,模式動物板塊處于整個產(chǎn)業(yè)鏈的中游,其上下游分別為試劑、耗材供應(yīng)商與生物醫(yī)藥相關(guān)研發(fā)機構(gòu)(包括高校、科研院所、藥企與CRO等)?;诋a(chǎn)業(yè)鏈下游的持續(xù)高景氣發(fā)展,模式動物正處于行業(yè)生命周期的高速成長階段。放眼全球,以標的企業(yè)為代表的國內(nèi)模式動物供應(yīng)商已具備一定的國際競爭力,有望充分受益行業(yè)高速發(fā)展的時代紅利,躋身全球前列,成為領(lǐng)域龍頭。
因此,劉東海建議投資人不僅考慮研發(fā)服務(wù)類企業(yè),更可以探索至產(chǎn)業(yè)鏈更遠端,例如生物醫(yī)藥生產(chǎn)設(shè)備耗材生產(chǎn)企業(yè)、基礎(chǔ)實驗室檢測設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)、研發(fā)實驗室耗材設(shè)備物流服務(wù)商和AI研發(fā)輔助企業(yè)等等。因為近年來新的生物醫(yī)學技術(shù)和基礎(chǔ)研究突破,為新實驗動物模型的研發(fā)提供了無限可能,而創(chuàng)新性的小鼠模型開發(fā)為闡明疾病的發(fā)病機制,發(fā)現(xiàn)新的藥物靶標,研發(fā)創(chuàng)新藥(特別是大分子藥物、細胞治療及基因治療),提供了無限可能。目前創(chuàng)新藥研發(fā)依舊是生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心,而在整個藥物研發(fā)的過程中,模式動物處于臨床前的早期階段。傳統(tǒng)的動物模型可以在藥物發(fā)現(xiàn)過程中驗證特定分子的安全性、有效性。鑒于各類模式動物的特點不盡相同,選擇合適的模型去進行藥物探索往往能起到事半功倍的效果。
在不到2年時間內(nèi),項目公司獲業(yè)內(nèi)多家知名機構(gòu)私募融資并成功上市,體現(xiàn)了投資人對生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)企業(yè)在行業(yè)中的重要性的認可。通過系統(tǒng)專業(yè)的分析,劉東海有效地幫助公司明確未來商業(yè)前景,通過對其宏觀環(huán)境、市場規(guī)模和競爭環(huán)境的分析,了解目標公司所處的行業(yè)地位和未來發(fā)展趨勢。通過對其內(nèi)部運營管理的分析,可以為交易完成后價值提升和并購后整合方案的制定做出準備。劉東海不僅具有扎實的理論基礎(chǔ),同時具有豐富的財務(wù)調(diào)查實際操作能力和經(jīng)驗,進而有效降低在財務(wù)盡職調(diào)查中的人為失誤情況;劉東海全面利用自身的能力保證盡職調(diào)查工作的全面性、有效性和科學性。
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