最新公布的關鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，歐洲服務業(yè)意外萎縮，凸顯制造業(yè)持續(xù)下行拖累整體經(jīng)濟前景。業(yè)界認為，通脹高企等因素將令歐洲工業(yè)持續(xù)萎縮，并將波及更廣泛經(jīng)濟活動。

　　PMI數(shù)據(jù)凸顯下行風險

　　當?shù)貢r間8月23日，金融分析公司標普全球公布的調查數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值從7月的48.6降至8月的47，創(chuàng)下2020年11月以來的最低水平。通常PMI指數(shù)低于50榮枯線則表示經(jīng)濟有衰退跡象。

　　值得注意的是，歐元區(qū)8月服務業(yè)PMI意外跌破榮枯線，從50.9降至48.3，遠低于預期的50.5。制造業(yè)跌勢依舊，8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為43.7。

　　標普全球首席商業(yè)經(jīng)濟學家克里斯·威廉姆森表示，抗擊通脹正在付出沉重的代價，經(jīng)濟衰退風險正在加劇。

　　歐盟統(tǒng)計局7月31日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調整后，今年二季度歐元區(qū)國內生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比增長0.3%，歐盟GDP環(huán)比零增長。

　　分析人士指出，受高通脹、全球需求疲軟和貨幣緊縮政策等因素影響，增長中斷風險依然存在。德國漢堡商業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家賽勒斯·德拉魯比亞表示，多項數(shù)據(jù)預示，歐元區(qū)第三季度經(jīng)濟可能萎縮0.2%。

　　與此同時，英國制造業(yè)和服務業(yè)商業(yè)活動同樣集體收縮。8月23日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國8月制造業(yè)PMI從7月45.3進一步跌至42.5，遠低于預期的45.0；服務業(yè)PMI從50.8降至47.9，跌破枯榮線，低于預期的50.3；綜合PMI從48.6降至47.0，創(chuàng)下31個月新低。

　　受最新數(shù)據(jù)不佳影響，歐元和英鎊匯率23日顯著下跌。

　　央行加息周期或中斷

　　歐元區(qū)服務業(yè)和制造業(yè)經(jīng)濟活動萎縮加劇，令投資者押注歐洲央行下月將暫停加息。

　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行G10外匯策略主管瓦倫丁·馬利諾夫表示，8月PMI非常疲軟，凸顯出歐元區(qū)經(jīng)濟的糟糕前景以及歐洲央行9月政策會議前的風險。

　　法國外貿銀行經(jīng)濟學家德克·舒馬赫表示，最新數(shù)據(jù)顯示歐洲經(jīng)濟表現(xiàn)不佳，這強化了主張9月暫停加息的理由。

　　彭博社經(jīng)濟學家梅瓦·庫辛認為，歐洲央行仍然擔心通脹面臨上行風險，9月可能完成最后一次加息?！暗?jīng)濟放緩的跡象很可能在未來占據(jù)上風，迫使歐洲央行暫停行動?！?/p>

　　歐洲央行行長拉加德近日也公開警告，歐元區(qū)經(jīng)濟增長存在高度不確定性?！靶枨笃＼?#xff0c;高通脹和融資條件收緊正在抑制支出，這尤其對制造業(yè)構成壓力，同時制造業(yè)也受到外部需求疲軟的影響。另外，住房和商業(yè)投資也顯示出疲軟的跡象，預計短期內經(jīng)濟仍將疲軟?！?/p>

　　7月底，歐洲央行加息25個基點，將主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率分別上調至4.25%、4.50%和3.75%。自去年7月開啟加息進程以來，歐洲央行已連續(xù)加息九次，共計加息425個基點。

　　彭博使用其模型進行的分析顯示，連續(xù)加息帶來的滯后性影響將在2024年逐漸加劇，可能對歐元區(qū)經(jīng)濟增長造成3.8%的損失。

　　能源成本威脅制造業(yè)

　　盡管歐洲央行可能暫停加息，但高通脹對歐洲經(jīng)濟活動影響持續(xù)，業(yè)界認為，能源價格對制造業(yè)的威脅更呈加劇態(tài)勢。

　　聯(lián)合國經(jīng)濟和社會事務部的報告指出，居高不下的能源價格削弱了歐洲高耗能產(chǎn)業(yè)的競爭力，造成市場份額損失。

　　德國工商總會今年夏季發(fā)布的經(jīng)濟普查報告也顯示，能源和原材料價格波動是德企面臨的最大風險。德國信用機構“信貸改革”的報告顯示，由于成本負擔過重，2023年上半年德國申請破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量同比上漲16.2%。此外，許多企業(yè)計劃或已著手將其業(yè)務轉移至能源價格相對低廉的國家。

　　德國能源巨頭意昂能源集團首席執(zhí)行官萊昂哈德·比恩鮑姆指出，歐盟減少進口俄羅斯能源的趨勢還將持續(xù)，因此歐洲的能源危機遠未結束。

　　此外，當前歐洲主要國家在能源政策主張方面仍有分歧，核能等替代能源的應用力度前景難料。