數(shù)據(jù)顯示,今年以來,醫(yī)藥基金業(yè)績分化嚴重。究其原因,醫(yī)藥行業(yè)雖整體遭遇回調,但中藥板塊卻逆勢上漲。不少重倉中藥行業(yè)的主題基金取得優(yōu)秀業(yè)績,成為醫(yī)藥主題基金業(yè)績分化的重要原因所在。
展望后市,業(yè)內(nèi)人士表示,醫(yī)療復蘇的長期確定性較高。當前國內(nèi)人口老齡化加快,醫(yī)療剛需擴大,同時居民收入水平提升,健康消費升級需求增加,是未來醫(yī)療市場增長的主要因素。
中藥板塊成勝負手
今年以來,醫(yī)藥板塊迎持續(xù)回調,醫(yī)藥主題基金普遍以“跌”為主。Choice數(shù)據(jù)顯示,今年以來至6月2日,198只醫(yī)藥生物主題基金中(不同份額分開計算),共144只醫(yī)藥生物主題基金呈負收益狀態(tài),其中48只基金收益率跌超10%。值得注意的是,這198只醫(yī)藥主題基金中,仍有46只逆勢獲得正收益。其中,紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健股票位列榜首,區(qū)間收益率達36.88%。
同為醫(yī)藥主題基金,緣何業(yè)績差別如此之大?重倉中藥板塊或是關鍵因素。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至一季度末,紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健股票前十大重倉股中共9只中藥股,包括達仁堂、康緣藥業(yè)、康恩貝、佐力藥業(yè)、太極集團、方盛制藥、以嶺藥業(yè)、天士力、九芝堂。
今年以來,中藥行業(yè)成為醫(yī)藥板塊的翹楚。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至6月5日,中藥指數(shù)累計上漲16%,6月5日當天更是大漲1.15%。
同時,被動產(chǎn)品借勢上漲。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至6月2日,華泰柏瑞中證中藥ETF、鵬華中證中藥ETF、匯添富中證中藥ETF、銀華中證中藥ETF的年內(nèi)收益率均超17%。
資金持續(xù)流入
醫(yī)藥主題基金“跌聲一片”,但資金卻越跌越買,借道ETF抄底。數(shù)據(jù)顯示,3月1日以來截至6月2日,47只醫(yī)藥相關ETF產(chǎn)品共獲357.90億元資金凈流入。
二季度以來,超95%的相關ETF產(chǎn)品份額有所增長,合計增長規(guī)模超588.88億份。具體來看,華寶中證醫(yī)療ETF、易方達滬深300醫(yī)藥ETF區(qū)間內(nèi)份額增長均超140億份。截至6月2日,兩只產(chǎn)品份額分別達495.36億份、425.10億份。三月以來,兩只產(chǎn)品的資金凈流入額分別達72.17億元、66.79億元。
不少主動權益公募基金亦在悄然增持醫(yī)藥個股。6月1日,愛爾眼科發(fā)布公告稱,截至5月26日,中歐基金知名基金經(jīng)理葛蘭所管理的中歐醫(yī)療健康混合位列其第四大流通股股東,共持股1.98億股,占總股本比例為2.76%,較一季度末增持473.28萬股。
長期不悲觀
“本輪中藥行情離不開多方因素支撐。”華北某公募基金經(jīng)理告訴中國證券報記者,在政策扶持和市場需求的疊加下,中藥企業(yè)一季度業(yè)績普遍表現(xiàn)不俗。
雖然市場反復,但機構人士對于醫(yī)藥包括器械的復蘇并不悲觀?!伴L期來看,醫(yī)療復蘇的確定性還是比較高的?!睓C構人士表示,當前國內(nèi)人口老齡化加快,醫(yī)療剛需擴大,是未來醫(yī)療市場增長的主要因素。
站在中期視角展望未來醫(yī)藥器械板塊的復蘇,有的基金經(jīng)理表示樂觀,有的卻持謹慎態(tài)度。永贏醫(yī)療器械ETF基金經(jīng)理萬純表示:“當市場恐慌的時候,更需要逆向思維,特別是當這個板塊處在一個估值、情緒、持倉低位時。”他認為,后續(xù)隨著整個醫(yī)療復蘇、創(chuàng)新迭代,以及國產(chǎn)替代進程的不斷演化,未來整個板塊有望迎來新一輪上行周期。
南方醫(yī)藥保健、南方醫(yī)藥創(chuàng)新的基金經(jīng)理王崢嬌認為,醫(yī)藥板塊可能會有估值或情緒的修復。但展望下半年,醫(yī)藥板塊相對全市場沒有看到獲得超額收益的新邏輯。
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