在柬埔寨財經(jīng)部近日召開的宏觀經(jīng)濟論壇上，常務國務秘書翁賽維索表示，“去美元化”是柬埔寨政府的長期政策，因為柬埔寨無法永遠依賴美元。

類似的表態(tài)，柬埔寨國家銀行行長謝占都在2020年9月瑞爾重新發(fā)行40周年紀念活動上也講過。他指出，隨著柬經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，加上區(qū)域經(jīng)濟一體化步伐的加速，高度美元化已經(jīng)不利于柬埔寨經(jīng)濟的發(fā)展，更是削弱了國家銀行通過貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟的能力。

二戰(zhàn)后，布雷頓森林體系的建立，奠定了以美元為中心的國際貨幣體系。即使在該體系瓦解之后，世界各國，無論經(jīng)濟實力強弱，貨幣政策仍或多或少地受到美聯(lián)儲政策的影響。經(jīng)濟學家將美元在流通和存款中的占比作為衡量一國美元化程度的重要指標。為了發(fā)展經(jīng)濟、穩(wěn)定通脹，一些國家允許美元在流通、結(jié)算和儲備中占據(jù)較大份額。而柬埔寨則是全球美元化程度極高的少數(shù)國家之一。

美元化本不是柬埔寨政府的初衷，但20世紀70至80年代，持續(xù)的戰(zhàn)亂和宏觀經(jīng)濟失控，使柬埔寨民眾對自身貨幣瑞爾信心不足。1992年，聯(lián)合國柬埔寨臨時權(quán)力機構(gòu)的成立和外國援助的持續(xù)大量流入，使美元迅速成為柬埔寨社會中最重要的貨幣。此后數(shù)十年間，盡管柬埔寨經(jīng)濟持續(xù)高速增長，除個別年份外，柬埔寨的美元化程度卻不斷加深。美元在貨幣流通的各個環(huán)節(jié)都占據(jù)絕大部分份額，瑞爾則完全淪為配角。直到2020年，美元在柬埔寨銀行體系中的存款和貸款比例仍超過90%，瑞爾則分別僅占6.4%和10%。在金邊等城市，美元仍是市面流通和交易的主要貨幣。

美元化有諸多好處，例如有利于吸引外國直接投資，幫助柬埔寨融入國際貿(mào)易金融體系，避免了貨幣貶值等。但過度美元化的弊端也很明顯，例如失去貨幣政策自主性和鑄幣稅等。多數(shù)國家都會不斷強化本國貨幣的地位，降低美元化水平，尤其是在經(jīng)濟發(fā)展取得一定成果之后。進入21世紀，國際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行和世界銀行等各家多邊金融機構(gòu)紛紛警告柬埔寨，應逐步采取措施，降低美元化水平。然而20年過去了，柬埔寨的美元化水平依舊在高位徘徊。

2020年的新冠肺炎疫情似乎為柬埔寨的“去美元化”進程按下了加速鍵。面對制衣業(yè)、建筑業(yè)、旅游業(yè)等的全面“熄火”，政府采取了減稅降費、增加財政支出等積極的財政政策，國家銀行也降低了金融機構(gòu)的存款準備金率和瑞爾貸款利率。政府對獨立貨幣政策的需求也更加強烈。

2020年5月28日，柬埔寨國家銀行通知各金融機構(gòu)，從當年9月起，將對各機構(gòu)提交國家銀行的1美元、2美元、5美元的小額紙幣加收服務費，以此引導市場減少使用小額美元。6月16日，柬國家銀行與柬埔寨大米聯(lián)盟負責人舉行會談，商討以本幣結(jié)算大米貿(mào)易的可能性。10月28日，柬國家銀行正式發(fā)布新一代支付系統(tǒng)——“巴孔”，它的一項重要功能就是通過數(shù)字支付的方式，推廣瑞爾的使用，被認為是“去美元化”的重要舉措。12月，柬國家銀行宣布正在就發(fā)行以瑞爾計價的國債進行法律和制度方面的準備。發(fā)行國債將可在推廣瑞爾的同時，為國家財政赤字籌措資金。

2020年下半年以來，消費者開始發(fā)現(xiàn)，無論是超市購物還是加油站加油，10美元以下的找零很可能只會給瑞爾。而在部分大型連鎖超市的貨架上更是只剩下以瑞爾為單位的標價。相信隨著“去美元化”進程的穩(wěn)妥推進，柬埔寨經(jīng)濟社會的穩(wěn)定和發(fā)展將獲得更強動力。