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北交所“滴灌”創(chuàng)新型中小企業(yè)茁壯成長

2024-09-02 10:42 來源:中國證券報 次閱讀
 
北交所“滴灌”創(chuàng)新型中小企業(yè)茁壯成長

9月2日,是北交所宣布設(shè)立三周年的日子。三年來,北交所錨定打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的目標,發(fā)揮改革試驗田作用,探索資本市場普惠金融發(fā)展路徑,推進北交所高質(zhì)量建設(shè)取得初步成效。

  戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)占比近80%,國家級專精特新“小巨人”企業(yè)占比超50%,10家公司被評為制造業(yè)“單項冠軍”,16家公司獲國家級科技大獎……北交所以獨特的定位和制度優(yōu)勢,助力資本市場服務(wù)專精特新企業(yè)成長的路徑進一步暢通。截至目前,共有251家公司在北交所上市,總市值約3000億元,公開發(fā)行募資530億元、平均融資2億元。

  船到中流浪更急,人到半山路更陡。中國證券報記者了解到,立足新起點,北交所將在資本市場“1+N”政策框架下,堅持以改革創(chuàng)新促發(fā)展,堅定推進北交所“深改19條”落實落深,持續(xù)提升制度安排的適應(yīng)性,更好服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略,大力支持專精特新企業(yè)發(fā)展、培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力,全力推動高質(zhì)量建設(shè)北交所向更高水平邁進。

  堅守定位

  聚集中小創(chuàng)新力量

  8月29日,成電光信在北交所敲鐘上市,首日漲幅為101%,成交額2.98億元。這是北交所第251只股票,也是北交所支持的第129家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

  三年來,秉承服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)、重點支持專精特新企業(yè)發(fā)展的職責使命,北交所聚集了一批科技創(chuàng)新“尖子生”。曙光數(shù)創(chuàng)大規(guī)模部署浸沒相變液冷技術(shù),成功解決高密度數(shù)據(jù)中心的散熱難題,2023年榮獲“第三屆科學技術(shù)獎科技創(chuàng)新獎一等獎”;錦波生物的“一種預(yù)防和控制人乳頭瘤病毒感染的生物制劑的制備方法”獲得中國專利優(yōu)秀獎;算力服務(wù)企業(yè)并行科技參與的超算應(yīng)用研發(fā)成果榮獲“中國電子學會科技進步一等獎”;創(chuàng)遠信科參與完成的“微波毫米波測試技術(shù)與測量儀器”項目榮獲2023年度國家科學技術(shù)進步獎二等獎……

  借助資本市場融資支持,部分北交所公司在新材料、高端制造等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域打破國外壟斷,實現(xiàn)國產(chǎn)化替代;部分北交所公司專注產(chǎn)品創(chuàng)新,在半導體等領(lǐng)域榮獲單項冠軍,發(fā)揮了穩(wěn)鏈補鏈強鏈的重要作用。

  三年來,北交所公司深耕主業(yè),持續(xù)創(chuàng)新提質(zhì)增效,體現(xiàn)出創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展韌性與活力。2023年,北交所公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入1760.29億元;近六成公司收入實現(xiàn)增長,超九成公司盈利。2024年上半年,北交所公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入784.96億元;超六成公司收入實現(xiàn)增長,四成公司歸母凈利潤實現(xiàn)增長。

  部分北交所公司加快“出?!辈椒?#xff0c;構(gòu)筑增長引擎。鋰電材料龍頭貝特瑞連續(xù)14年負極出貨量全球第一;電池制造企業(yè)長虹能源在泰國投資高性能環(huán)保堿性電池項目,進一步提升市場競爭力;新能源汽車配件企業(yè)駿創(chuàng)科技持續(xù)加碼國際市場,2022年-2023年外銷收入超內(nèi)銷,全球化配套能力提升。

  北交所公司積極發(fā)揮科技創(chuàng)新主體作用,堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展,研發(fā)投入連續(xù)三年增長。2024年上半年,北交所公司研發(fā)費用合計37.30億元,同比增長2.47%,超六成公司研發(fā)投入同比增長;扣除以“標準四”上市的未盈利公司后,北交所公司平均研發(fā)強度為7.4%,其中46家公司研發(fā)強度超10%。

  “北交所設(shè)立以來,持續(xù)賦能創(chuàng)新型中小企業(yè),板塊特色初步顯現(xiàn)。”中信證券執(zhí)行委員、投資銀行管理委員會主任馬堯告訴中國證券報記者,北交所堅守市場定位,給予新興行業(yè)與成長型企業(yè)更多上市審核的包容性,著力引進一批創(chuàng)新成色足、成長性強、投資者認可的優(yōu)質(zhì)標的。

  量體裁衣

  構(gòu)建特色制度體系

  8月30日,北交所發(fā)布實施公開發(fā)行股票并上市三件審核業(yè)務(wù)指引,涉及規(guī)范法律類、財務(wù)類和程序類問題。相關(guān)內(nèi)容契合中小企業(yè)特點,整體上未增加企業(yè)負擔。“北交所立足服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位和層層遞進的市場結(jié)構(gòu),沿用相關(guān)特色制度,同時細化完善相關(guān)要求。”北交所相關(guān)負責人說。

  這是北交所制度安排的適應(yīng)性持續(xù)提升的縮影之一。三年來,針對創(chuàng)新型中小企業(yè)類型多、發(fā)展階段各異的特點,北交所設(shè)計了四套上市標準,構(gòu)建并持續(xù)完善涵蓋掛牌準入、發(fā)行上市、持續(xù)監(jiān)管、再融資和交易等環(huán)節(jié)的特色制度體系,精準支持中小企業(yè)走專精特新發(fā)展之路。

  “北交所具有通暢的溝通機制、多套可供選擇的上市標準、高效的審核流程等,能夠更好地吸引創(chuàng)新型中小企業(yè),并為其提供便捷的融資渠道。同時,北交所不斷探索和推出創(chuàng)新的金融工具和服務(wù),幫助企業(yè)更好地融入資本市場?!便y河證券相關(guān)負責人對中國證券報記者表示。

  上市審核高質(zhì)高效備受市場認可。中國證券報記者了解到,三年來,秉持“開門辦市場”的理念,北交所積極暢通咨詢溝通渠道,加強政策解讀和培訓交流,強化審核標準公開,提升全流程信息公開水平,不斷完善各項機制安排,已初步形成公開、透明、可預(yù)期的發(fā)行上市審核生態(tài)。發(fā)行上市審核工作整體運行良好,精準包容創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展特點、充分發(fā)揮存量企業(yè)監(jiān)管優(yōu)勢、有效利用券商持續(xù)督導基礎(chǔ)等特色顯現(xiàn)。

  值得一提的是,北交所堅持與新三板一體發(fā)展,并通過與區(qū)域性股權(quán)市場制度型對接和上市公司轉(zhuǎn)板機制,匹配不同發(fā)展階段中小企業(yè)的需要,進一步完善資本市場支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條服務(wù)體系。據(jù)了解,前期已有近80家區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板等企業(yè)使用綠色通道、公示審核等便利機制到新三板掛牌。同時,北交所有3家企業(yè)成功轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板,目前還有企業(yè)正在籌備轉(zhuǎn)板事宜。

  可以預(yù)期,被賦予改革“試驗田”重任的北交所將不斷探索特色制度,以更好支持中小企業(yè)走專精特新發(fā)展之路,支持符合新質(zhì)生產(chǎn)力方向的企業(yè)上市發(fā)展。證監(jiān)會《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》提出,持續(xù)構(gòu)建契合中小企業(yè)特點的基礎(chǔ)制度體系,探索形成資本市場服務(wù)中小企業(yè)的中國模式。支持北交所發(fā)揮新設(shè)市場優(yōu)勢,在發(fā)行上市、交易機制、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面積極探索,加快形成比較優(yōu)勢、特色品牌。

  嚴監(jiān)嚴管

  市場運行總體平穩(wěn)

  今年以來,北交所二級市場未能延續(xù)2023年第四季度的火熱行情,尤其是步入二季度以來,市場風險偏好下降、流動性收窄,投資者信心受到影響。但北交所市場運行總體平穩(wěn)。

  據(jù)北交所網(wǎng)站統(tǒng)計,2021年-2023年及2024年1月-7月,北交所股票發(fā)行次數(shù)分別為41次、86次、78次及11次,融資金額分別為75.22億元、166.99億元、154.32億元及24.36億元;股票成交金額分別為1609.80億元、1980.31億元、7272.23億元及9003.75億元,市盈率分別為46.66倍、18.77倍、24.20倍及19.68倍。

  自2023年2月啟動做市交易業(yè)務(wù)以來,北交所做市商積極履行報價義務(wù),切實發(fā)揮為市場提供流動性、平抑波動性的作用。目前,獲得北交所做市交易業(yè)務(wù)資格的券商擴充到19家。

  融資融券交易既滿足投資者杠桿交易、風險對沖等多元化需求,也有助于市場流動性提升。最新數(shù)據(jù)顯示,北交所兩融余額從開閘首日的365.12萬元增至10.07億元,增長274.89倍。

  北交所債券市場高標準起步,已形成股債并行發(fā)展格局。政府債方面,實現(xiàn)政府債發(fā)行業(yè)務(wù)常態(tài)化,服務(wù)國債發(fā)行7.67萬億元,其中特別國債發(fā)行2550億元,投向國家支持的重點領(lǐng)域和戰(zhàn)略方向;地方政府債券發(fā)行6406.07億元,支持區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。信用債方面,包含公司債、企業(yè)債以及科創(chuàng)債、綠色債等10個專項品種在內(nèi)的基礎(chǔ)債券產(chǎn)品體系,累計發(fā)行信用債8只,規(guī)模合計90億元,用于軌道交通、綠色建筑、智慧農(nóng)業(yè)等符合國家戰(zhàn)略方向的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,服務(wù)實體經(jīng)濟融資。近日,北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司在北交所成功發(fā)行全國首單京津冀協(xié)同發(fā)展公司債券。

  市場平穩(wěn)運行,與北交所持續(xù)加強機制建設(shè)緊密相關(guān)。在設(shè)立之初,北交所就踐行從嚴監(jiān)管理念。

  在加強交易監(jiān)管方面,針對違法違規(guī)行為堅持快查快處,及時向證監(jiān)會稽查局移送違規(guī)線索。針對程序化交易,北交所采取差異化收費等從嚴監(jiān)管方式,降低程序化交易相對普通投資者的過度優(yōu)勢,更好維護證券交易秩序和市場公平。

  在加強公司監(jiān)管方面,北交所探索出全程監(jiān)管、精準監(jiān)管、協(xié)作監(jiān)管、科技監(jiān)管等適應(yīng)中小企業(yè)特征的監(jiān)管機制和模式,構(gòu)建全鏈條監(jiān)管體系,盯住“關(guān)鍵人”“關(guān)鍵事”,有效推動上市公司規(guī)范運作。今年上半年,北交所對31家上市公司(包括擬上市公司,含重復(fù))及相關(guān)責任主體采取監(jiān)管措施,延續(xù)高壓態(tài)勢;下發(fā)47份年報問詢函,同比增長147%;對8家上市公司及相關(guān)責任主體采取紀律處分,去年同期為2家。

  孕育新機

  投資價值提升可期

  推動發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,北交所正當其時。

  “新‘國九條’為北交所吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市帶來更大空間;由于北交所歷史包袱輕,推進增量改革的空間更大,改革的邊際效力會更顯著,對于進一步激發(fā)市場活力,增強投資者信心的效果會更好?!睘春YY本董事長高鳳勇表示。

  前述銀河證券相關(guān)負責人表示,北交所尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律,通過提供包容、精準的發(fā)行上市制度,靈活、多元的持續(xù)融資制度,以及寬嚴適度的持續(xù)監(jiān)管制度,在賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面具有獨特的比較優(yōu)勢。在創(chuàng)新發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展的大趨勢下,北交所未來幾年將吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市,具備較大成長空間。

  挖掘以新質(zhì)生產(chǎn)力為核心的成長性北交所公司機會,備受機構(gòu)推崇?!罢w來看,北交所上市公司普遍具有新質(zhì)生產(chǎn)力和專精特新的特點。未來,伴隨我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型,相關(guān)公司的盈利潛力將更大,投資者有望分享更多企業(yè)發(fā)展紅利?!备粐鹩嘘P(guān)負責人對中國證券報記者表示。

  受訪人士普遍認為,北交所公司質(zhì)量穩(wěn)步提高,辨識度持續(xù)提升;伴隨市場關(guān)注度進一步提升,北交所板塊的估值性價比將更為突出。前述富國基金有關(guān)負責人說,“自2023年底以來,股票市場開啟震蕩回調(diào)的態(tài)勢,北交所市場已持續(xù)回調(diào)超過半年,北證50指數(shù)跌至歷史低點,上升空間較大?!?/p>

  “前期抑制北交所板塊的不利因素逐步消減?!罡?9條’框架下的政策細則加速落地,有望帶動投資者情緒提升。”景順長城基金經(jīng)理農(nóng)冰立表示。

  三年來,北交所合格投資者隊伍持續(xù)壯大,已突破700萬戶,私募、公募、社保、保險等資金積極入市,匯聚了一批專注于創(chuàng)新型中小企業(yè)的投資者群體。

  北交所公司積極響應(yīng)“提質(zhì)守信重回報”倡議,推出現(xiàn)金分紅、股份增持、回購等方案或舉措,著力提升投資者獲得感。218家公司推出2023年度現(xiàn)金分紅方案,占全部公司家數(shù)的87.9%,現(xiàn)金分紅總額達58億元,其中七成以上公司現(xiàn)金分紅比例超過30%。截至目前,20家北交所公司披露2024年中期權(quán)益分派預(yù)案,擬分紅金額合計3.26億元。北交所開市以來,91家公司發(fā)布112份股份回購方案,回購金額上限合計23.8億元。

  “九層之臺,起于壘土”。三年來,北交所從零起步,始終把高質(zhì)量發(fā)展作為主題,堅持把增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性作為重點,打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地取得階段性進展。眺望遠方,“深改19條”分別勾畫了北交所3到5年、5到10年兩個階段的發(fā)展“愿景圖”,尤其在新“國九條”政策框架下,北交所將借助政策東風加快高質(zhì)量發(fā)展步伐。(記者 吳科任)

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